ریسک‌های سیاسی به میزان قابل توجهی در بازار بورس جذب شده‌اند؛ در حال حاضر طلا گزینه جذابی محسوب نمی‌شود
“`html
تحلیل‌گر بازار سرمایه در گفت‌وگوی اخیر خود با بورس‌نیوز بیان کرد؛
هومن عمیدی با یادآوری به بهبود معاملات بورس بعد از چند روز ریزش، اظهار داشت: تعدادی از سرمایه‌گذاران که نگران افزایش تنش‌های سیاسی بودند، از بازار خارج شده و یا نسبت سهام خود را کاهش داده‌اند و در حال حاضر، ریسک‌های موجود به طور قابل توجهی در تصمیمات معامله‌گران منعکس شده است. به علاوه، او به احتمال بروز نوسان در هنگام بازگشایی نمادهای پالایشی هشدار داد و سرمایه‌گذاری در طلا را به خاطر وضعیت بازار جهانی و نرخ ارز داخلی چندان جذاب ارزیابی نکرد.
طبق گزارش بورس‌نیوز، بازگشت بازار سرمایه به وضعیت مثبت پس از چند روز کاهشی، دوباره این سوال را به میان آورده که آیا فشار فروش اخیر به پایان رسیده یا اینکه بورس صرفاً در حال تجربه یک توقف کوتاه در روند نوسانی خود است. در این بین، کاهش نگرانی برخی از معامله‌گران نسبت به ریسک‌های سیاسی، فعالیت بیشتر نمادهای کوچک‌تر و انتظار برای شفاف‌سازی وضع پالایشی‌ها از جمله عواملی است که می‌تواند بر روند معاملات روزهای پیش رو تأثیرگذار باشد.
هومن عمیدی، تحلیل‌گر بازار سرمایه، در گفت‌وگوی خود با بورس‌نیوز در مورد دلایل بهبود بازار گفت: «در روزهای اخیر، اصلاح قیمتی صورت گرفت و سهام میان معامله‌گران مبادله شد. از سوی دیگر، همچنین سیگنال‌هایی در خصوص تنش‌های سیاسی منتشر شده است؛ مانند سفر نماینده روسیه به ایران و اخبار مرتبط با دیدارها با پاکستان. به نظر می‌رسد که ریسک سیاسی تا حدی در بازار جذب شده است.»
او ادامه داد: «گروهی از افرادی که بابت جنگ و مسائل دیگر نگران بودند، از بازار خارج شده‌اند یا نسبت سهام خود را کاهش داده‌اند. در مقابل، افرادی که اکنون در بازار فعالیت دارند، تا حدودی ریسک‌های موجود را پذیرفته‌اند و این نیز باعث روشن‌تر شدن وضعیت معاملات شده است.»
علاقه به سهام‌های کوچک‌تر؛ تغییر جهت توجه معامله‌گران
عمیدی با اشاره به عملکرد نمادهای کوچک و شاخص هم‌وزن اظهار داشت: «سهام‌های کوچک و شاخص هم‌وزن نسبت به شاخص کل رشد چندانی نداشته‌اند و در روزهای اخیر، تمایل به این بخش از بازار بیشتر شده است. این وضعیت به بهبود فضای عمومی معاملات یاری رسانده است.»
این تحلیل‌گر بازار سرمایه توضیح داد: «در این مدت، گروه‌هایی چون تجهیزات، بانک‌ها و مخابرات که قبل‌تر کمتر مورد توجه قرار گرفته بودند، معاملات بهتری را شاهد بوده و در کانون توجه قرار گرفتند. این تغییر در شرایطی به وقوع پیوسته که بخش عمده‌ای از توجه بازار از شرکت‌های دلاری به دور شده است.»
او بر این باور است که تغییر در ترکیب تقاضا در بازار می‌تواند یکی از عوامل بهبود معاملات باشد؛ با این حال، ادامه این روند به وضعیت کلی بازار و نحوه واکنش معامله‌گران نسبت به ریسک‌های سیاسی بستگی خواهد داشت.
بازگشایی پالایشی‌ها؛ آزمون کلیدی بازار در روزهای آینده
عمیدی به غیبت نمادهای پالایشی در معاملات کنونی اشاره کرد و گفت: «اینک، وضعیت بازار در غیاب پالایشی‌ها مورد بررسی قرار می‌گیرد و احتمال بازگشایی این نمادها می‌تواند تأثیراتی بر معاملات داشته باشد.»
او افزود: «امیدوام نهاد ناظر و مسئولان بازار برنامه‌ای مناسب برای بازگشایی نمادهای پالایشی طراحی کنند تا این امر منجر به نوسانات منفی گسترده در بازار نشود.»
این تحلیل‌گر بازار سرمایه تأکید کرد که نحوه مدیریت بازگشایی نمادهای بزرگ اهمیت بالایی دارد؛ زیرا در وضعیتی که بازار به تازگی در حال بازیابی تعادل بعد از چند روز افت است، هرگونه شوک منفی می‌تواند دوباره بر رفتار معامله‌گران تأثیر منفی بگذارد.
از نظر عمیدی، بازگشایی نمادهای پالایشی باید به گونه‌ای مدیریت شود که ابهامات موجود تا حد ممکن کاهش یابد و از انتقال هیجان منفی به سایر گروه‌های بازار جلوگیری شود.
جذابیت طلا در شرایط کنونی پایین است
عمیدی در بخش دیگری از این گفت‌وگو با تحلیل وضعیت طلا و بازار ارز بیان کرد: «بخشی از ثبات قیمت طلا در بازار داخلی وابسته به نرخ بالای دلار است. اگر نرخ ارز داخلی در این سطوح نبود، کاهش قیمت جهانی طلا می‌توانست تأثیر منفی بیشتری بر قیمت طلا در ایران بگذارد.»
او در ادامه به عملکرد بازار جهانی طلا اشاره کرد: «در ارزیابی من، قیمت جهانی طلا در محدوده‌ای نوسان می‌کند که به خودی خود افزایش قابل‌توجهی برای حمایت از قیمت داخلی ایجاد نکرده است. به عبارت دیگر، نرخ ارز داخلی تا حدی از افت بیشتر قیمت طلا در بازار ایران جلوگیری کرده است.»
این تحلیل‌گر بازار سرمایه افزود: «در مقایسه با برخی بازارهای دیگر، سرمایه‌گذاران طلا بازدهی چندان بالایی نداشته‌اند و ممکن است برخی از آن‌ها در حدود قیمت قبلی قرار گرفته باشند. تا زمانی که دلار در سطوح بالا باقی بماند، قیمت داخلی طلا ممکن است حمایت شود، اما بازار جهانی فعلاً یاری چندانی به رشد آن نمی‌کند.»
عمیدی با بیان اینکه در حال حاضر جذابیت زیادی برای سرمایه‌گذاری جدید در طلا نمی‌بیند، تصریح کرد: «مگر اینکه افزایش نرخ دلار بتواند کاهش یا ضعف قیمت جهانی طلا را جبران کند و به افزایش قیمت داخلی کمک کند؛ در غیر این صورت، بازدهی قابل توجهی برای نگهداری طلا تصور نمی‌کنم.»
او همچنین در مورد عملکرد صندوق‌های طلا و نمادهای مرتبط به این صنعت گفت که وضعیت معاملات و افت قیمت برخی از این ابزارها نشان‌دهنده این است که نباید تنها بر اساس افزایش‌های گذشته، انتظار بازدهی بالا از طلا داشت.
بورس در انتظار تثبیت تقاضا و مدیریت ریسک‌ها
عمیدی در جمع‌بندی وضعیت بازار اظهار داشت: «بخشی از نگرانی‌های سیاسی تا حدی در معاملات منعکس شده و پس از اصلاح روزهای اخیر، تمایل به گروه‌هایی که قبلاً کمتر مورد توجه قرار گرفته‌اند، افزایش یافته است. با این حال، بازار همچنان در معرض اخبار سیاسی و تغییرات ناشی از بازگشایی نمادهای بزرگ قرار دارد.»
او تأکید کرد که مدیریت بازگشایی پالایشی‌ها می‌تواند تأثیر شگرفی بر روند معاملات داشته باشد و جلوگیری از ایجاد شوک منفی در این مرحله از اهمیت بالایی برخوردار است.
بر اساس این تحلیل، مثبت شدن بازار به دنبال چند روز کاهش را نمی‌توان به‌تنهایی نشانه‌ای از پایان نوسانات دانست؛ همچنین خروج بخشی از سرمایه‌گذاران نگران نیز لزوماً به معنای رفع ریسک‌های سیاسی نیست. مسیر کوتاه‌مدت بورس بستگی به پایداری تقاضا، نحوه بازگشت نمادهای پالایشی و واکنش معامله‌گران به اخبار پیش رو خواهد داشت.
“`
