امیدها همچنان زنده است اما بازار با احتیاط عمل می‌کند/ تعیین نرخ واحد ارز، فرصتی برای فعالان بورس

تحلیلگران بر این باورند که اگر سیاست تک‌نرخی شدن ارز به درستی پیاده‌سازی شود، می‌تواند در هفته‌های آتی به‌عنوان سوپاپ اطمینان برای بازار عمل کند و صنایع تولیدکننده ارز را به محرکی برای رشد شاخص تبدیل نماید.

محمدرضا ترابی، کارشناس بازار سرمایه، در گفتگو با بورس نیوز وضعیت کنونی بازار سرمایه را تشریح کرد: پس از دو روز رشد مثبت شاخص، امروز نیز شاخص کل بورس با افزایش مواجه شد، در حالی که شاخص هم‌وزن و شاخص فرابورس کاهش را تجربه کردند.

او افزود: به‌طور طبیعی با نزدیک شدن به سه روز تعطیلی آخر هفته، بازار با احتیاط بیشتری عمل می‌کند؛ چرا که مذاکرات پیش‌رو است و بسیاری از فعالان اقتصادی امیدوارند که طرف مقابل تسلیم برخی خواسته‌ها شود و مذاکرات به نتیجه‌ای مثبت برسد.

ترابی خاطرنشان کرد: از طرف دیگر، با توجه به این‌که بازار سرمایه اساساً به خرید و فروش آینده می‌پردازد، سرمایه‌گذاران تمایل دارند محتاطانه‌تر عمل کنند و انتظار می‌رود که فردا نیز همین رویکرد ادامه یابد. در شرایط کنونی، تمایل فعالان بازار بیشتر به نقد نگه‌داشتن سرمایه معطوف است. همچنین، بازار طلا نیز با تقریباً ۳.۵ درصد افزایش همراه شد که این امر نشان‌دهنده افزایش ریسک‌گریزی در میان سرمایه‌گذاران است.

این کارشناس بازار سرمایه در مورد چشم‌انداز شاخص کل توضیح داد: اگر در یک ماه آینده ابرهای تیره فضای سیاسی برطرف شوند، پیش‌بینی می‌شود که شاخص در حدود ۴ میلیون تا ۴ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد نوسان کند؛ سطحی که پیش از این نیز در حدود دو ماه پیش پیش‌بینی شده بود. حتی اگر اخبار منفی به بازار برسد و باعث کاهش جزئی در شاخص شود، احتمال سقوط به زیر ۴ میلیون واحد نیز وجود دارد، اما این سطح به‌صورتی پایدار باقی نخواهد ماند.

پتانسیل‌های حمایتی بازار سرمایه

او تصریح کرد: بازار همچنان دارای پتانسیل‌هایی است که می‌تواند از کاهش‌های شدید جلوگیری کند. یکی از موثرترین عوامل، سیاست تک‌نرخی شدن ارز است. چنانچه این سیاست به درستی اجرا گردد، شرکت‌های ارزآوری مانند فولاد مبارکه، ملی مس و پتروشیمی‌ها می‌توانند در هفته‌های آتی به‌عنوان موتور محرکه شاخص عمل کنند.

ترابی در این مورد ادامه داد: علاوه بر این، دولت اقداماتی مثبت در راستای بهبود اقتصاد انجام داده که یکی از آن‌ها اصلاح نرخ یوتیلیتی‌ها برای شرکت‌های پتروشیمی است و می‌تواند به افزایش شفافیت سودآوری و درآمد‌های آینده این شرکت‌ها کمک شایانی کند.

نگرانی‌های بودجه و اثرات تورمی

وی به کسری بودجه دولت اشاره کرد و اذعان داشت: یکی از بزرگ‌ترین نگرانی‌های سرمایه‌گذاران، کسری بودجه دولت است. بر اساس وضعیت کنونی، به نظر می‌رسد که در جذب مالیات‌های پیش‌بینی‌شده برای سال آینده با چالش‌هایی مواجه خواهیم شد. در این شرایط، دولت ممکن است دوباره به انتشار اوراق بدهی روی آورد تا کسری بودجه خود را جبران کند. همچنین، پرداخت سود اوراقی که به سررسید رسیده است می‌تواند فشار مضاعفی بر روی بودجه تحمیل کند و در نهایت منجر به رشد افسارگسیخته تورم شود. این مسائل به طور مستقیم ریسک سیستماتیک بازار سرمایه را افزایش می‌دهند و باعث تزلزل در رشد بازار می‌شوند.

این کارشناس بازار سرمایه در مورد تأثیر مذاکرات بر بازار سرمایه بیان کرد: در خصوص مذاکرات می‌توان گفت داده‌ها تا به این لحظه نشان‌دهنده این است که وزیر امور خارجه کشور اعلام کرده که هیچ نیتی برای توقف برنامه‌های هسته‌ای وجود ندارد و این اقدامات به شکل کنترل‌شده ادامه خواهد داشت. البته ممکن است طرف مقابل مسائل دیگری را نیز بر روی میز مذاکره بیاورد و باید دید که هر یک از طرفین تا چه اندازه انعطافپذیر خواهند بود. امیدواریم که نتیجه این گفت‌وگو‌ها به‌نحوی رقم بخورد که منافع ملی کشور را تأمین کند.

ترابی گفت: در حالتی که بورس از روند عادی خود خارج می‌شود و هیجانات سرمایه‌گذاران به اوج می‌رسد، در چنین فضایی تحلیل‌های بنیادی و تکنیکالی دیگر به شدت مؤثر نیستند. با این وجود، امید است که اتفاقات پیش‌رو به نفع سلامتی و امنیت کشور پیش برود و بازار سرمایه بتواند در سایه ثبات سیاسی، مسیر منطقی و پایداری را تجربه نماید.