بازگشت جزئی آرامش به بازار بورس پس از دو روز ناآرامی

سالار رنجبر، کارشناس بازار سرمایه، در گفتگو با بورس نیوز اشاره کرد: با توجه به بهبود نسبی تعادل در معاملات بورس پس از دو روز پر تنش، اظهار داشت: اگرچه شاخص کل شاهد افزایش بیش از ۲۵ هزار واحدی بوده، اما جو ناشی از تردید به‌دلیل ریسک‌های سیاسی و نظامی همچنان مانع از بازگشت پایدار اعتماد به بازار می‌شود.

سالار رنجبر، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌وگوی خود با بورس نیوز به وضعیت معاملات روز سه‌شنبه ۲۸ بهمن‌ماه اشاره کرد و از روند بازگشت متعادل به بازار پس از دو روز پرتنش ابتدای هفته خبر داد و عوامل کلیدی تأثیرگذار بر معاملات را تشریح نمود.

وی خاطرنشان کرد که بازار در شروع هفته با وضعیت ناامیدی گسترده و صف‌های فروش سنگین مواجه بوده و گفت: بورس پس از گذراندن دو روز منفی، امروز به چهره‌ای متعادل‌تر دست یافت و حجم معاملات نیز به‌طور نسبی افزایش یافت. در پایان معاملات، شاخص کل بورس با رشد حدود ۲۵ هزار واحدی به سطح ۳ میلیون و ۸۴۷ هزار واحد رسید.

این کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت که ارزش معاملات خرد به حدود ۷ هزار میلیارد تومان رسید و نزدیک به ۱۶۲ میلیارد تومان سرمایه حقیقی به بازار وارد شد. همچنین، در روز معاملاتی امروز، هلدینگ‌های بزرگ، صنایع ریالی و شرکت‌های کوچک‌تر در مقایسه با دیگر گروه‌ها بیشتر توجه سرمایه‌گذاران را جلب کردند.

ادامه فضای تردید تحت تأثیر ریسک‌های سیاسی و نظامی

رنجبر با تأکید بر اینکه بهبود معاملات به معنای بازگشت کامل اعتماد به بازار نیست، بیان کرد: با وجود افزایش شاخص و بهبود نسبی حجم معاملات، هنوز فضای تردید در بسیاری از نمادهای بورسی دیده می‌شود. صف‌های خرید و فروش نتوانسته‌اند استحکام لازم را پیدا کنند و رفتار معامله‌گران به‌طور صوتی تحت تأثیر ریسک‌های سیاسی و نظامی قرار دارد.

وی افزود: این ریسک‌ها که پس از اعتراضات دی‌ماه شدت یافته‌اند، همچنان بر فضای کشور و بازار سرمایه سایه افکنده‌اند. همچنین، خبرهای مرتبط با تغییراتی در معافیت‌های مالیاتی و موضوعات مربوط به نرخ گاز صنایع نیز به عدم اطمینان موجود دامن زده است.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: این عوامل، در حالی که بورس از برخی جذابیت‌های بنیادی بهره‌مند است، مانع از کسب بازدهی مطلوب برای سهامداران در حال حاضر شده است.

فزایش پرمیوم ریسک و فشار نرخ بهره بر بازار مالی

سالار رنجبر به تحلیل وضعیت ارزندگی بازار پرداخت و گفت: در حال حاضر از منظر بنیادی و ارزندگی، بازار سرمایه در وضعیت قابل قبولی به سر می‌برد، اما فشار ناشی از شرایط سیاسی و نظامی منجر به بالارفتن پرمیوم ریسک سهام شده است.

وی توضیح داد: افزایش سطح ریسک منجر به بالا رفتن نرخ بهره شده که این حالت فشار مضاعفی را به بازار سرمایه تحمیل کرده است. نتیجه این شرایط نیز احتیاط بیشتر خریداران و کاهش قدرت تقاضا در معاملات است.

رنجبر تأکید کرد: اگر وضعیت سیاسی و امنیتی به وخامت بیشتری بیفتد، احتمال کاهش شاخص کل به محدوده ۳ میلیون و ۴۰۰ هزار تا ۳ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد وجود دارد. برعکس، اگر سیگنال‌های مثبتی از مذاکرات به دست آید و ریسک درگیری کاهش یابد، می‌توان انتظار داشت که فضای روانی بازار بهبود یافته و روند متعادل‌تری شکل بگیرد.

ضرورت مدیریت ریسک در فضای پرابهام بازار

این کارشناس بازار سرمایه با بیان اهمیت مدیریت ریسک در شرایط کنونی، گفت: در چنین وضعیتی، مهم‌ترین اصل برای سرمایه‌گذاران، مدیریت ریسک و آمادگی برای سناریوهای مختلف است. پیش‌بینی قطعی مسیر آینده بازار ممکن نخواهد بود و فعالان بازار باید خود را برای تحولاتی با ماهیت متغیر آماده نمایند.

وی افزود: ترکیب سبد دارایی باید به شکلی تنظیم شود که سرمایه‌گذار در برابر تغییرات ناگهانی و شوک‌های احتمالی غافلگیر نشود. هر فرد بنا بر ارزیابی شخصی خود از احتمال وقوع درگیری یا تشدید تنش‌ها، می‌تواند قسمتی از دارایی خود را به گزینه‌های امن‌تر مانند طلا اختصاص دهد.

انتخاب محتاطانه سهام در شرایط پرریسک

رنجبر در ادامه به شیوه انتخاب سهام در شرایط کنونی بازار اشاره کرد و گفت: به‌رغم وجود جذابیت‌های بنیادی، انتخاب سهام نیاز به دقت و وسواس بیشتری دارد. تمرکز بر شرکت‌های با بنیان مالی قوی و اجتناب از سهام بالاریسک و صندوق‌های اهرمی در شرایط فعلی حیاتی به نظر می‌رسد.

وی افزود: در فضایی که احتمال محدودیت‌های تجاری یا حتی اختلال در مسیرهای صادراتی مطرح است، توجه به شرکت‌هایی که وابستگی کمتری به صادرات دارند می‌تواند رویکرد منطقی‌تری برای سرمایه‌گذاران باشد.

صنایع با ریسک کمتر در کانون توجه سرمایه‌گذاران

سالار رنجبر در خاتمه اظهارات خود به وضعیت صنایع مختلف اشاره کرده و گفت: در میان گروه‌های بورسی، صنایع غذایی، دارویی و زراعی به‌دلیل ماهیت پایدار تقاضا و وابستگی کمتر به متغیرهای خارجی، در حال حاضر وضعیت نسبتاً باثبات‌تری دارند.

وی تصریح کرد: این صنایع به دلیل ریسک کمتر و برخورداری از بازار مصرف داخلی، به عنوان گزینه‌های مطمئن‌تری برای سرمایه‌گذاری در کوتاه‌مدت به شمار می‌آیند و می‌توان با اطمینان بیشتری به آن‌ها نگاه کرد.

این کارشناس بازار سرمایه در پایان تأکید کرد: تا زمانی که اوضاع سیاسی و امنیتی کشور به ثبات نرسد، نمی‌توان انتظار داشت که روندی پایدار و قدرتمند در بازار سرمایه شکل گیرد و فعالان بازار باید با رویکردی محتاطانه و مبتنی بر مدیریت ریسک، تصمیم‌گیری نمایند.

پایان مطلب