بازار سرمایه در سایه احتیاط و تهدیدهای سیاسی / شاخص کل با پشتوانه سه میلیون و ۸۰۰ هزار واحدی بهبود یافت

هاتف شاملو، تحلیل‌گر بازار سرمایه، به بازگشت شاخص کل از سطح حمایت حیاتی سه میلیون و ۸۰۰ هزار واحد اشاره کرد و بیان کرد: گرچه امروز بازار بهبود نسبی را تجربه کرد، اما فضای احتیاط، ابهام سیاسی و ریسک‌های ژئوپلیتیک هنوز مانع از رونق پایدار در معاملات است.

هاتف شاملو کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌وگویی با بورس نیوز، درباره وضعیت معاملات امروز و فضای موجود در بازار، به تشریح عوامل مؤثر بر معاملات، تأثیر مذاکره‌ها، وضعیت شاخص‌ها و افق کوتاه‌مدت بازار پرداخت.

او در آغاز این گفت‌وگو، با اشاره به نشانه‌های مثبتی که از پایان معاملات روز گذشته نمایان بود، بیان کرد: از پایان معاملات دیروز مشخص بود که امروز جو بهتری در بازار حاکم خواهد بود. در طی این هفته، مثل هفته پیش، اخبار مربوط به مذاکرات و فضای سیاسی وزن زیادی پیدا کرده و هر خبری که در این خصوص منتشر می‌شود، تأثیر مستقیمی بر روند بازار دارد.

تأثیر مذاکرات بر رفتار فعالان بازار

این تحلیل‌گر بازار سرمایه اظهار داشت که در روزهای اخیر خبری قابل‌توجه از مذاکرات منتشر نشده بود و گفت: قرار بود جلسه‌ای برگزار شود که صحبت‌های مربوط به آن از هفته گذشته آغاز شده بود، اما در عمل این موضوع به امروز موکول شد.

شاملو اضافه کرد: امروز بازار تحت تأثیر فضای احتیاط مرتبط با مذاکرات قرار داشت، اما به دلیل خریدهایی که در روزهای گذشته انجام شده بود و ورود نقدینگی به برخی نمادها، معاملات شرایط بهتری را تجربه کرد. بسیاری از سهم‌ها موفق به رسیدن به محدوده صف خرید شدند، اگرچه عرضه‌ها نیز غیرقابل‌چشم‌پوشی بود و به‌طور کلی، بازار ترکیبی از عرضه و تقاضا را تجربه کرد.

شاخص کل؛ رشد یا فریب؟

وی به رشد شاخص‌ها در معاملات امروز اشاره کرد و تصریح کرد: امروز، شاخص کل تقریبا ۲۵ هزار واحد معادل ۰.۶۵ درصد افزایش یافت و شاخص هم‌وزن نیز حدود ۷۵۰۰ واحد، معادل ۰.۷۶ درصد، مثبت شد. من همیشه از اصطلاح «شاخص کل فیک» استفاده می‌کنم و نیاز است که این موضوع توضیح داده شود.

این تحلیل‌گر بازار سرمایه ادامه داد: زمانی که به بررسی شاخص کل می‌پردازیم، درمی‌یابیم که تنها ۱۲ شرکت می‌توانند بر آن اثر بگذارند، زیرا تقریباً ۵۰ درصد از ارزش بازار را در اختیار دارند. اگرچه این شرکت‌ها مثبت شوند، حتی در صورتی که سایر بخش‌های بازار منفی باشند، شاخص کل همچنان به رشد خود ادامه می‌دهد.

شاملو افزود: به‌طور کلی، حدود ۱۷ شرکت تقریباً ۵۰ درصد از ارزش کل بازار بورس، فرابورس و بازار پایه را تشکیل می‌دهند و به سادگی می‌توان با تحرکات این نمادها، شاخص را جابجا کرد. همین موضوع موجب انتقادات فراوان از فرمول محاسبه شاخص شده، هرچند هیچ تغییری در آن ایجاد نشده است.

حمایت حیاتی سه میلیون و ۸۰۰ هزار واحد

وی درباره وضعیت فنی شاخص گفت: امروز بازار تا مرز سه میلیون و ۸۵۰ هزار واحد پیشرفت، و مرز سه میلیون و ۸۰۰ هزار واحد به‌عنوان یک حمایت مهم دیروز لمس شد و بازار از همان نقطه به سمت بالا بازگشت. امروز نیز این حمایت حفظ شده و شاخص کمی مثبت شده است. با این حال، انتظار بازار از مذاکرات چندان امیدوارکننده نیست و معامله‌گران به اخبار احتمالی وزن زیادی نمی‌دهند.

شفاف‌سازی نرخ خوراک پتروشیمی‌ها

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه به حواشی مرتبط با نرخ خوراک پتروشیمی‌ها اشاره کرد و گفت: روز گذشته اخباری درباره نرخ خوراک منتشر شد و برخی کانال‌ها اقدام به فضاسازی کردند که شرایط مشابه اردیبهشت ۱۴۰۲ تکراری خواهد بود، در حالی که این تحلیل‌ها نادرست بود.

او افزود: فرمول نرخ خوراک بر اساس نرخ دلار پایه محاسبه می‌شود و وقتی نرخ دلار افزایش می‌یابد، به‌طور طبیعی نرخ خوراک نیز متناسب با آن افزایش خواهد یافت. به‌همین ترتیب، قیمت محصولات شرکت‌ها نیز باید بر اساس دلار جدید محاسبه شود و مواد اولیه نیز باید با همین مبنا محاسبه شود.

شاملو اشاره کرد: موضوعی که در ماه‌های اخیر مطرح‌شده، احتمال حذف هاب‌های اروپایی از فرمول در بودجه ۱۴۰۵ بوده که هنوز نه تصویب شده و نه نهایی شده است، چرا که بودجه به‌دلیل شرایط کشور در وضعیت بلاتکلیفی قرار دارد.

احیای اعتماد به گروه پتروشیمی

وی به واکنش بازار نسبت به این موضوع اشاره کرد و گفت: نگرانی ایجادشده در بازار منطقی نبود و امروز نیز بازار نسبت به این موضوع آگاه شد. برخی نمادهای پتروشیمی حتی به صف خرید رسیدند و هلدینگ‌های این گروه نیز تجربه معاملاتی خوبی داشتند.

شاملو به وضعیت برخی هلدینگ‌ها مانند “وغدیر” اشاره کرد و گفت: این شرکت به‌عنوان یکی از هلدینگ‌های قوی پتروشیمی شناخته می‌شود و به‌زودی برای مجمع و تقسیم سود وارد فرآیند برگزاری مجمع خواهد شد.

تأثیر سخنرانی رهبری بر معاملات پایانی بازار

این کارشناس بازار سرمایه درباره تحولات آخرین ساعات بازار گفت: امروز بازار با این احتمال فعالیت می‌کرد که شاید خبری مثبت از مذاکرات منتشر شود، اما حدود نیم ساعت قبل از پایان معاملات، سخنرانی رهبری منتشر شد که در آن تأکید شد بر عدم بیعت با مفسدان و آمریکا.

او افزود: این موضوع سبب شد که در دقایق پایانی برخی گروه‌ها با عرضه مواجه شوند. به‌عنوان مثال، نمادهای ساختمانی و صندوق‌های مرتبط که در روزهای اخیر روند مثبتی داشتند، با عرضه سنگین مواجه شدند و صف‌های خرید آن‌ها در حوالی ساعت ۱۴:۵۰ شکسته شد.

نوسان‌های طلا و ارز تحت تأثیر تنش‌ها

شاملو به وضعیت صندوق‌های طلا و بازار ارز اشاره کرد و گفت: امروز پس از افت حدود ۱۰۰ دلاری اونس جهانی، صندوق‌های طلا در ابتدای معاملات تا منفی سه درصد کاهش یافتند، اما با تغییر در فضای خبری، دلار کمی تقویت شد و اونس نیز بخشی از کاهش خود را جبران کرد.

وی ادامه داد: این تغییرات سبب شد که صندوق‌های طلا هم به محدوده مثبت برگردند و حتی برخی از آن‌ها تا مثبت یک درصد افزایش یافتند. این موضوع نشان می‌دهد که نگرانی در مورد آینده همچنان در بازارهای دارایی وجود دارد.

ریسک‌های ژئوپلیتیک؛ عامل اصلی نوسانات بازار

این تحلیل‌گر بازار سرمایه بر تأثیر تحولات سیاسی تأکید کرد و گفت: وضعیت فعلی بازار به‌شدت وابسته به اخبار، تنش‌ها و ریسک‌های ژئوپلیتیک است. این عوامل نه‌تنها بر بازار سرمایه بلکه بر ارز و طلا نیز تأثیر مستقیم دارند.

او ادامه داد: از نظر تکنیکالی، بسیاری از نمادهای بزرگ سطوح حمایتی مؤثر خود را از دست داده‌اند و رشد اخیر می‌تواند صرفاً پول بک به این سطوح شکسته شده باشد؛ بنابراین احتمال اصلاح مجدد و حتی افت دوباره وجود دارد.

هدف بعدی شاخص؛ سه میلیون و ۵۰۰ هزار واحد

شاملو در مورد چشم‌انداز شاخص کل بیان کرد: پیش‌تر نیز اشاره کرده‌ام که بازگشت شاخص از محدوده سه میلیون و ۷۸۰ تا سه میلیون و ۸۰۰ هزار واحد محتمل است، اما پس از آن حرکت به سمت سه میلیون و ۵۰۰ هزار واحد نیز دور از انتظار نیست. گزارش‌های دی‌ماه شرکت‌ها چندان جذاب نبود و به‌نظر می‌رسد گزارش‌های بهمن‌ماه نیز تحت تأثیر قطع گاز و مشکلات انرژی، مطلوب نباشد.

وی ادامه داد: لذا، محدوده سه میلیون و ۵۰۰ هزار واحد می‌تواند به‌عنوان سطح منطقی شاخص در شرایط فعلی در نظر گرفته شود. اگر تنش‌ها ادامه یابد و ریسک‌ها افزایش یابند و بازار بسته نشود، بروز افت بیشتر در شاخص بعید نیست.

آرزو برای کاهش فشارهای اقتصادی و روانی

شاملو در پایان این گفت‌وگو به وضعیت اجتماعی و اقتصادی کشور اشاره کرد و اظهار کرد: امیدوارم در نهایت شرایط به نفع مردم پیش برود و فشارهای روحی، روانی و مالی که بر اقشار مختلف، به‌ویژه کسبه و فعالان اقتصادی تحمیل شده، کاهش یابد.

وی همچنین تأکید کرد: امیدوارم روزی فرا برسد که ثبات و آرامش به اقتصاد کشور بازگردد و بازارها بتوانند در فضایی منطقی و قابل پیش‌بینی به فعالیت خود ادامه دهند.

پایان مطلب