کاهش سود تاصیکو؛ علت افت سود خالص سرمایه‌گذاری صدر تامین چیست؟

بر اساس گزارشات نبض بورس، کاهش در سود خالص شرکت سرمایه‌گذاری صدر تامین برای سال مالی منتهی به 31/02/1405 در حالی مشاهده شده است که بررسی عمیق تر علل این افت حاکی از آن است که بخش عمده‌ای از کاهش سود به شیوه شناسایی سود شرکت‌های غیرمدیریتی و هزینه‌های تأمین مالی پروژه‌های طلا و نقره مربوط می‌باشد. در این زمینه، سودآوری شرکت‌های زیرمجموعه تاصیکو روند رو به رشدی را تجربه کرده‌اند.

چه عواملی موجب کاهش سود تاصیکو شد؟

شرکت سرمایه‌گذاری صدر تامین در خصوص دلایل کاهش سود خالص خود تا پایان 31/02/1405 توضیحاتی ارائه داده است که طبق آن سود خالص سال مالی پیشین 7،665 میلیارد تومان بوده و این رقم در سال جاری به 4,281 میلیارد تومان کاهش یافته است.

بررسی دقیق‌تر دلایل این کاهش سود نشان می‌دهد که رعایت استاندارد شماره 39 حسابداری در خصوص از میان رفتن نفوذ قابل ملاحظه در ارتباط با کرسی هیات مدیره شرکت ملی مس ایران، از عوامل اصلی این افت به شمار می‌رود.

به همین دلیل، سود 2،400میلیارد تومانی شرکت ملی مس ایران برای سال جاری در محاسبات سود تاصیکو گنجانده نشده است. این رقم به تنهایی حدود 70 درصد از کل کاهش سود را نمایان می‌کند.

اضافه بر این، این موضوع منجر به افت 7.6 هزار میلیارد تومان در سود تلفیقی این شرکت شده است. لازم به ذکر است که این سود در صورت‌های مالی سال آینده هلدینگ در نظر گرفته خواهد شد.

افزایش هزینه‌های مالی تاصیکو به دلیل سرمایه‌گذاری در طلا و نقره

عامل دیگری که بر کاهش سود خالص شرکت سرمایه‌گذاری صدر تامین تأثیرگذار بوده، افزایش هزینه‌های مالی است.

هزینه‌های مالی این شرکت در سال مالی قبل معادل 625 میلیارد تومان بوده که این رقم در سال جاری به 2,022 میلیارد تومان افزایش پیدا کرده است. این تغییر به تأمین مالی صورت گرفته برای تکمیل پروژه‌های نقره و طلا در سال جاری ارتباط دارد.

افزایش دارایی‌های ثابت گروه به میزان حدود 5.7 هزار میلیارد تومان نیز نشان‌دهنده جلب این تسهیلات به پروژه‌های شرکت می‌باشد.

از این رو، نمی‌توان کاهش سود خالص تاصیکو را به‌طور مستقیم به افت عملکرد عملیاتی شرکت‌های زیرمجموعه نسبت داد، زیرا بخش قابل توجهی از این کاهش به شیوه شناسایی سود و همچنین تأمین مالی پروژه‌های جدید مربوط می‌شود.

رشد سود شرکت‌های تابعه تاصیکو

از سوی دیگر، بررسی عملکرد شرکت‌های تابعه تصویر متفاوتی را به نمایش می‌گذارد. بر اساس جدول زیر، سود خالص شرکت‌های تابعه نسبت به دوره مشابه سال قبل، شاهد رشد متوسطی معادل 34درصدی بوده است.

به علاوه، پروژه طلای شرکت پارس تأمین به مرحله بهره‌برداری رسیده است.

برای حمایت از تولید در شرکت‌های زیرمجموعه و ایجاد اطمینان از سودآوری پایدار، تاصیکو در سال 1405 سیاست کاهش تقسیم سود و تقویت ساختار مالی شرکت‌ها را در پی گرفته است.

منابع باقیمانده از این اقدامات در سال مالی جاری از طریق افزایش سرمایه از محل سود انباشته به منظور اصلاح ساختار مالی شرکت‌ها در نظر گرفته خواهد شد.

عملکرد سودآوری شرکت‌های تابعه

بر اساس این جدول، مجموع سود خالص شرکت‌های تابعه از 51,357,244 به 69,011,501 تغییر کرده و درصد تغییرات معادل 34 به ثبت رسیده است.

عملکرد سه ماهه تاصیکو در سال 1405

جدول زیر نمایانگر آخرین وضعیت سودآوری سه‌ماهه سال 1405 در مقایسه با دوره مشابه سال قبل می‌باشد.

طبق این جدول، عملکرد در سه ماهه سال 1405 دارای افزایش 209درصدی بوده که به تفکیک شرکت‌ها به شرح زیر است.

همچنین در این مدت، تولید طلای شرکت پارس تأمین به 30 کیلوگرم در هر ماه رسیده است.

نتیجه‌گیری؛ کاهش سود تاصیکو لزوماً به معنای افت عملکرد عملیاتی نیست

تحلیل اطلاعات منتشر شده از سوی شرکت سرمایه‌گذاری صدر تامین حاکی از این است که کاهش سود خالص این شرکت در سال مالی منتهی به 31/02/1405 عمدتاً ناشی از شیوه شناسایی سود شرکت ملی مس ایران و افزایش هزینه‌های تأمین مالی پروژه‌های طلا و نقره است، نه کاهش عملکرد عمومی شرکت‌های تابعه.

از طرف دیگر، رشد متوسط سود خالص شرکت‌های تابعه و افزایش سود کل این شرکت‌ها از 51,357,244 به 69,011,501 نشان‌دهنده ادامه قابلیت رشد بخش عملیاتی هلدینگ می‌باشد.

علاوه بر این، رشد 209درصدی در عملکرد سه ماهه سال 1405 و افزایش تولید طلای شرکت پارس تأمین به 30 کیلوگرم در هر ماه دو نکته مهم در ارزیابی چشم‌انداز سودآوری تاصیکو به شمار می‌روند.

در نهایت، برای بررسی وضعیت سودآوری تاصیکو باید فراتر از سود خالص گزارش‌شده، به تأثیر استاندارد حسابداری، هزینه‌های تأمین مالی و روند عملکرد شرکت‌های تابعه توجه لازم صورت گیرد.