ادامه احتیاط در معاملات بورسی پس از کاهش شاخص کل

به اعتقاد سمیه صفری، کارشناس بازار سرمایه، از دست رفتن مرز چهار میلیون واحدی شاخص کل و همچنین ادامه‌دار بودن ریسک‌های سیاسی و نرخ بهره بالا، باعث شده است که وضعیت معاملات بورس به سمت احتیاط و نوسان برود؛ وضعیتی که مانع از ایجاد تقاضای پایدار در بازار می‌شود.

سمیه صفری کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با بورس نیوز به تحلیل وضعیت معاملات روز ۲۷ بهمن ۱۴۰۴ پرداخته و خاطرنشان کرد: امروز بازار سرمایه فعالیت خود را آغاز کرد در حالی که شاخص کل دیروز سطح چهار میلیون واحد را از دست داده بود و همین امر جو احتیاط، انتظار و تردید را بر معاملات حاکم کرده است.

وی همچنین تصریح کرد: در ابتدای معاملات، فشار عرضه در بسیاری از نماد‌ها به وضوح قابل مشاهده بود، اما پس از آن و به دنبال کاهش نسبی فروش‌ها، روندی نسبتا متعادل در بازار شکل گرفت. در نهایت، شاخص کل با بهبود نسبی نسبت به زمان‌های ابتدایی، در سطح سه میلیون و ۸۲۲ هزار واحد به کار خود خاتمه داد.

نقش نقدینگی در معاملات امروز

این کارشناس بازار سرمایه درخصوص جریان نقدینگی گفت: ورود و خروج پول در امروز تصویری دوگانه از رفتار سرمایه‌گذاران به نمایش گذاشت؛ به‌طوری‌که ورود پول حقیقی به بازار سهام با رقم ۳۹۳ میلیارد تومان ثبت شد، در حالی که صندوق‌های با درآمد ثابت خروج ۸۴۹ میلیارد تومانی را تجربه کردند.

وی ادامه داد: جابه‌جایی منابع نشان‌دهنده تلاش برخی از فعالان بازار برای استفاده از اصلاح‌های اخیر در قیمت‌هاست، اگرچه حجم ورود نقدینگی به اندازه‌ای نیست که بتوان آن را نشانه‌ای برای بازگشت پایدار تقاضا تصور کرد.

صفری بر این نکته تأکید کرد که احتیاط در رفتار سرمایه‌گذاران همچنان واضح است و جریان پول به گونه‌ای نیست که بتوان از تغییر فاز بازار صحبت کرد.

تحلیل بازارهای موازی و حجم معاملات

سمیه صفری همچنین به وضعیت بازارهای موازی اشاره کرد و گفت: در این بازارها، صندوق‌های مبتنی بر طلا عمدتاً در بازه منفی صفر تا منفی یک درصد مورد معامله قرار گرفتند که نشان از فضایی احتیاطی در کل بازار دارایی‌ها دارد.

وی همچنین اشاره کرد: ارزش معاملات خرد سهام به حدود ۱۱ همت رسید که نسبت به روز گذشته افزایش جزیی را نشان می‌دهد، اما همچنان فاصله قابل‌توجهی با سطوح پررونق بازار دارد.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: ارزش دلاری بازار نیز در حدود ۸۲ میلیارد دلار ثابت مانده که نشان‌دهنده استمرار وضعیت رکودی نسبی در معاملات است.

تأثیر تحولات سیاسی و ریسک‌های ژئوپلیتیک بر بازار

صفری با توجه به عوامل مؤثر بر فضای معاملات بیان داشت: در حال حاضر، نگاه فعالان بازار به تحولات سیاسی معطوف شده است و به‌ویژه سفر اخیر وزیر امور خارجه ایران به ژنو و دیدار با مدیرکل آژانس بین‌المللی انرژی اتمی، مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته است.

وی ادامه داد: فضای عدم قطعیت ناشی از ریسک‌های سیاسی و گمانه‌زنی‌ها در مورد تنش‌های منطقه‌ای، تأثیر عمیقی بر تصمیمات سرمایه‌گذاران گذاشته و موجب شده تا بسیاری از فعالان بازار با احتیاط بیشتری اقدام به معامله کنند.

این کارشناس بازار سرمایه افزود: عدم اطمینان سیاسی همچنان به عنوان یکی از مهم‌ترین موانع تشکیل موج پایدار تقاضا در بازار عمل می‌کند.

نرخ بهره و تأثیر آن بر جذابیت بورس

سمیه صفری در خصوص اثرات نرخ‌های بهره بر بازار سهام بیان کرد: در شرایط کنونی، سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز بیشتر تمایل به کاهش وزن دارایی‌های با نقدشوندگی پایین مانند سهام دارند تا ریسک پرتفوی خود را مدیریت کنند.

وی افزود: در کنار ریسک‌های سیاسی، نرخ‌های بهره بالا همچنان به عنوان رقیب جدی بازار سرمایه عمل می‌کنند. تثبیت نرخ‌های سود در سطوح بالا، جذابیت ابزارهای کم‌ریسک را افزایش داده و بخش قابل توجهی از نقدینگی را از بازار سهام خارج کرده است.

صفری ادامه داد: این در حالی است که از منظر بنیادی، بسیاری از شرکت‌ها در سطوح ارزنده‌ای قرار دارند و نسبت‌های قیمتی آن‌ها در مقایسه با میانگین‌های تاریخی خوش‌بینانه ارزیابی می‌شود، اما تجربیات نشان داده‌اند که در فضای عدم قطعیت، متغیرهای سیاسی و انتظارات کلان بر تحلیل‌های ارزشی تسلط پیدا می‌کنند.

چشم‌انداز نوسانی بازار در آینده نزدیک

این کارشناس بازار سرمایه در پایان تحلیل خود گفت: به طور کلی، به نظر می‌رسد تا زمانی که ریسک‌های سیاسی کاهش نیابند و چشم‌انداز متغیرهای کلان روشن نشود، بازار سرمایه در فاز نوسانی و رفت‌وبرگشتی باقی می‌ماند. نبود محرک قوی و پایدار، مانع از شکل‌گیری یک روند باثبات خواهد شد و رفتار سرمایه‌گذاران همچنان احتیاط‌آمیز و متمایل به کوتاه‌مدت باقی خواهد ماند.

صفری در پایان تأکید کرد: با این حال، در صورتی که سیگنال‌های مثبت از حوزه سیاست خارجی مخابره شود، بازار می‌تواند با توجه به سطوح ارزندگی فعلی، ظرفیت واکنش مثبتی داشته و موج جدیدی از تقاضا شکل بگیرد. در شرایط کنونی، مدیریت ریسک و اتخاذ استراتژی‌های محتاطانه، اولویت اصلی برای فعالان بازار سرمایه محسوب می‌شود.

پایان مطلب