بازار سرمایه در تقاطع بی‌نظمی و آرزوی فرار از دغدغه‌های سیاسی

حاضر در بازار سرمایه با بیان اینکه در وضعیت کنونی اقتصادی، امید به کاهش قابل ملاحظه نرخ بهره وجود ندارد، خاطرنشان کرد که این امر بازار سرمایه را با مشکل جذب نقدینگی روبه‌رو کرده است.

سمیه صفری، کارشناس بازار سرمایه در مصاحبه با بورس نیوز، به تشریح وضعیت کنونی بازار سرمایه پرداخت و گفت: شرایط فعلی این بازار به عوامل مختلفی وابسته است که از میان آن‌ها، نرخ بهره و روند آینده‌اش از اهمیت بالایی برخوردار است. با توجه به وضعیت اقتصادی موجود، نمی‌توان انتظار داشت که نرخ بهره به شکل معناداری کاهش یابد و این موضوع، بازار سرمایه را به یک رقیب جدی و دائمی تبدیل کرده است.

او اضافه کرد: در عین حال، افزایش نرخ دلار نیمایی در زمستان امسال امکان افزایش سودآوری شرکت‌های فعال در عرصه صادرات و کامودیتی‌ها را فراهم می‌آورد و این نشان‌دهنده قابلیت رشد سودآوری این شرکت‌هاست.

در ادامه، کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: البته، تداوم یا کاهش ریسک‌های سیاسی می‌تواند تأثیر زیادی بر جهت‌گیری بازار داشته باشد. اگر این ریسک‌ها کاهش یابند، بازار می‌تواند روند صعودی خود را ادامه دهد؛ اما در صورتی که تنش‌های سیاسی یا نظامی افزایش یابد، احتمال کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به سرمایه‌گذاری در دارایی‌های کم‌نقدشونده‌ای مثل سهام وجود دارد و نقدینگی به سمت بازارهای با ریسک کمتر حرکت خواهد کرد.

وی با اشاره به افت شاخص کل تصریح کرد: اگرچه در وضعیت کنونی، بسیاری از سهام جذابیت بالایی دارند، به‌ویژه فشار ناشی از ابهام و عدم قطعیت به‌عنوان دلیل اصلی فشار بر شاخص کل محسوب می‌شود. سایه ریسک‌های سیاسی و نظامی باعث شده سرمایه‌گذاران احتیاط بیشتری به خرج دهند و همین عامل مانع از شکل‌گیری تقاضای پایدار در بازار گشته است.

صفری درباره تأثیر مذاکرات ایران و آمریکا گفت: اگر مذاکرات بین این دو کشور به نتیجه برسد و توافقی حاصل شود، بی‌تردید شاهد کاهش ریسک‌های سیاسی خواهیم بود. این امر می‌تواند به بروز انتظارات کاهشی از تورم، بهبود متغیرهای کلان اقتصادی و افزایش سطح اعتماد در فضای کسب‌وکار منجر شود. حتی در کوتاه‌مدت نیز ممکن است تقاضای سرمایه‌گذاری در بازار سرمایه، به‌ویژه در بخش‌های ریالی و داخلی‌محور، افزایش یابد.

این کارشناس در خصوص پیش‌بینی بازار سرمایه تا پایان سال جاری توضیح داد: برای مسیر آینده بازار می‌توان سه سناریوی عمده را متصور شد:

سناریوی مثبت: در صورت دست‌یابی به نتایج ملموس در مذاکرات، ایجاد ثبات اقتصادی نسبی، و بهبود شرایط کسب‌وکار، بازار سرمایه می‌تواند از سطوح کنونی حمایت کرده و وارد مرحله بازگشت یا حتی روند صعودی شود.

سناریوی خنثی: در کوتاه‌مدت، استمرار شرایط عدم قطعیت ممکن است باعث نوسانات شاخص کل در سطح فعلی شود و بازار فاقد روند مشخصی گردد.

سناریوی منفی: در صورت ادامه فشار فروش، کاهش حجم معاملات و تشدید ریسک‌های سیاسی و اقتصادی، احتمال اینکه بازار تا پایان سال در سطوح پایین‌تری تثبیت شود یا با نوسانات منفی بیشتری روبرو گردد، وجود دارد.