تحلیل یک کارشناس درباره آینده بورس/اکبرپور: بازار سرمایه از نظر ارزشگذاری شرایط مطلوبی دارد

بهناز اکبرپور، کارشناس حوزه سرمایه‌گذاری، در تحلیل وضعیت فعلی بورس اظهار می‌دارد که بازار سرمایه از آغاز هفته جاری به شرایط ناخوشایندی وارد شده و اخبار مرتبط با بحران‌ها و تحولات سیاسی تأثیر زیادی در تضعیف روند معاملات داشته است.

او تصریح می‌کند که در پایان هفته گذشته بازار وضعیت نسبتاً خوبی را تجربه می‌کرد و شاخص کل و شاخص هم‌وزن به‌طور مکرر در مسیر صعودی حرکت می‌کردند. اما ابتدا از این هفته و با نشر اخبار مربوط به تنش‌های سیاسی، فضای عمومی بازار تحت‌تأثیر این مسائل قرار گرفته و نوعی احساس ترس و نگرانی در میان سرمایه‌گذاران حاکم شده است.

اکبرپور درباره وضعیت بنیادی بازار توضیح می‌دهد که بررسی دقیق نمادهای مختلف نشان می‌دهد که اغلب شرکت‌ها، به‌ویژه در گزارش‌های ۹ماهه، عملکرد خوبی را نسبت به نسبت قیمت به درآمد خود داشته‌اند. او اذعان می‌کند که در این بازه زمانی، بسیاری از نمادها شاهد افت قیمتی بین ۱۰ تا ۱۳ درصدی بودند، در حالی که شرکت‌های بزرگ و با درآمد ارزی گزارش‌های مناسبی منتشر کرده‌اند.

این کارشناس حوزه سرمایه‌گذاری به تأثیر حذف ارز ترجیحی و افزایش نرخ توافقی ارز تا حدود ۱۲۰ هزار تومان اشاره می‌کند و ابراز می‌دارد که آثار این تغییرات در گزارش‌های فصل زمستان و صورت‌های مالی آتی شرکت‌ها به وضوح نمایان خواهد شد.

او همچنین در اشاره به تغییرات مربوط به نسبت‌های ارزندگی بازار خاطرنشان می‌کند که نسبت کل P/E بازار در حال حاضر به حدود ۷ واحد کاهش یافته، در حالی که این مقدار در پایان دی‌ماه و پیش از انتشار گزارش‌های پاییز در حدود ۸.۹ واحد بود. به باور اکبرپور، این افت نسبت قیمت به درآمد نشان‌دهنده این است که بازار از نظر ارزندگی در وضعیت جذابی به سر می‌برد و نگرانی اصولی جدی در خصوص آن وجود ندارد.

او می‌افزاید که در بسیاری از صنایع، فرصت‌ها و پتانسیل‌های مثبتی وجود دارد که با بهبود شرایط روانی بازار می‌تواند به نمایش گذاشته شود.

در عین حال، اکبرپور بر این نکته تأکید می‌کند که بزرگ‌ترین ریسک پیش‌روی بازار، مسائل سیاسی هستند که در بسیاری از موارد خارج از کنترل سازوکارهای بازار قرار دارند. او به تجربیات سال‌های گذشته اشاره کرده و می‌گوید که معمولاً واکنش بورس به اخبار جنگی هیجانی و کوتاه‌مدت است. به‌عنوان مثال، در روز گذشته ارزش کل صف‌های فروش به حدود ۱۵ همت رسید، در حالی که همزمان حقوقی‌ها تقریباً ۱۰ همت نقدینگی به بازار اضافه کردند.

اکنون، به گفته او، ارزش صف‌های فروش به حدود ۶ همت کاهش یافته و هرچه فشار نزولی کاهش یابد، فروش نیز کم‌تر خواهد شد.
این کارشناس بازار سرمایه در انتهای صحبت‌های خود تأکید می‌کند که بورس از نظر بنیادی و جریان نقدینگی در شرایط مطلوبی قرار دارد و تنها عاملی که می‌تواند روند بازار را تحت تأثیر قرار دهد، تشدید ریسک‌های سیاسی است.

اکبرپور معتقد است که در صورت عدم انتشار اخبار منفی جدید و بهبود فضای روانی بازار، شاخص کل می‌تواند در روزهای آتی به سطوح حمایتی خود بازگردد.

او همچنین باور دارد با توجه به گزارش‌های مثبت شرکت‌ها و کاهش نسبت P/E، بازار در میان‌مدت پتانسیل بازگشت به روند صعودی را دارد؛ هرچند این پیش‌بینی مشروط به این است که تنش‌های سیاسی وارد مرحله جدیدی نشود.

۲۲۳۲۲۴