تبدیل ارز به نرخ واحد و اصلاح قیمت‌ها، دو موتور محرکه تازه برای بازنگری در موقعیت بورس

اردلان عزیززاده، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌وگو با بورس نیوز با تحلیل سیاست‌های نوین دولت در زمینه نرخ ارز و قیمت‌گذاری، به دو مولفه کلیدی یعنی تک‌نرخی شدن ارز و پیشرفت به سمت واقعی‌سازی قیمت‌ها اشاره کرد که نقش مهمی در تعریف دوباره سودآوری شرکت‌ها و تحول در مسیر بازار سرمایه ایفا می‌کند.

اردلان عزیززاده کارشناس بازار سرمایه، در گفتگو با بورس‌ نیوز به بررسی تبعات سیاست‌های جدید ارزی و قیمتی دولت پرداخت و نتایج کلیدی تک‌نرخی شدن ارز در مرکز مبادلات و حرکت تدریجی اقتصاد به سمت واقعی‌سازی قیمت‌ها را تشریح کرد.

عزیززاده این تحولات را در دو محور اصلی مورد بررسی قرار داد و در ابتدا بر موضوع تک‌نرخی شدن ارز تأکید کرد و گفت: این سیاست تاثیر مستقیمی بر شرکت‌های صادرات‌محور دارد. کاهش یا حذف تفاوت میان نرخ‌های رسمی و نرخ آزاد در بازار به این معناست که درآمدهای ارزی شرکت‌ها مطابق با واقعیت‌های اقتصادی شناسایی می‌شود؛ و این وضعیت در نهایت به بهبود سودآوری و کاهش ریسک‌های ناشی از مداخلات دولت برای صنایعی مانند پتروشیمی، پالایشگاه‌ها و فلزات پایه منجر خواهد شد.

وی افزود: این تغییر، مبنای ارزشیابی شرکت‌های صادراتی در بازار سرمایه را نیز به‌روز کرد و می‌تواند تصویری شفاف‌تر از سودآوری واقعی این بنگاه‌ها در اختیار سرمایه‌گذاران قرار دهد.

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه، به محور دوم سیاست‌های اخیر دولت، یعنی واقعی‌سازی قیمت‌ها و کاهش تدریجی از قیمت‌گذاری دستوری پرداخت و خاطرنشان کرد: با تک‌نرخی شدن ارز، استمرار قیمت‌گذاری دستوری در صنایع وابسته به داخل عملاً غیرممکن خواهد بود، چرا که ادامه این رویه ممکن است منجر به تعطیلی بخشی از صنایع شود. حرکت به سمت قیمت‌های مبتنی بر بازار به بنگاه‌هایی که در سال‌های گذشته به دلیل سرکوب قیمتی با سود ناپایدار فعالیت می‌کردند، این فرصت را می‌دهد که فروش محصولات خود را به هزینه‌های واقعی تولید نزدیک کنند.

وی اظهار داشت که این فرآیند حتی می‌تواند در صنایع غیرمستقیم با نرخ ارز نیز باعث بهبود قابل‌توجهی در زمینه برنامه‌ریزی، سرمایه‌گذاری و مدیریت نقدینگی شود و ثبات عملیاتی شرکت‌ها را افزایش دهد.

عزیززاده در جمع‌بندی اثرات موازی این دو سیاست تأکید کرد: برآیند تک‌نرخی شدن ارز و واقعی‌سازی قیمت‌ها به این شکل است که بازار سرمایه ابتدا با یک واکنش مثبت و جهشی روبرو خواهد شد؛ واکنشی که می‌تواند بخشی از عقب‌ماندگی‌های سال‌های گذشته را جبران کرده و ناشی از بهبود انتظارات و به‌روزرسانی سودآوری شرکت‌ها باشد.

عزیززاده خاطرنشان کرد: در ادامه و با تثبیت این سیاست‌ها، روند بازار سرمایه به‌تدریج از حالت هیجانی خارج شده و بیشتر با واقعیت‌های اقتصادی کلان و عملکرد عملیاتی شرکت‌ها هماهنگ می‌شود. همچنین، تک‌نرخی شدن ارز می‌تواند بورس را دوباره به ابزاری برای مقابله با تورم و حفظ ارزش سرمایه تبدیل کند و در صورت تداوم این رویکرد در بلندمدت، بستر بازگشت بخشی از اعتماد عمومی به بازار سرمایه را فراهم آورد.

پایان مطلب