تحلیل وضعیت بورس برای روز شنبه ۳۱ مرداد ۱۴۰۵| آیا بزرگ‌ترین عرضه اولیه تاریخ بورس منجر به کاهش بازار خواهد شد؟
بر اساس گزارش نبض بورس، در پایان معاملات سه‌شنبه هفته گذشته، شاخص کل بورس به سطح ۵ میلیون و ۷۳۶ هزار واحد رسید و این هفته در ارتفاع ۵ میلیون و ۹۵۲ هزار و ۴۸۸ واحد با بازدهی تقریبی ۳.۷۷ درصد بسته شد.
همچنین، شاخص هم‌وزن از پایان هفته گذشته که یک میلیون و ۶۰۴ هزار واحد بود، به یک میلیون و ۶۸۶ هزار و ۸۴۳ واحد افزایش یافت و رشد قابل توجه ۵.۱۶ درصدی را به ثبت رساند.
تخمین وضعیت بورس برای فردا، شنبه ۳۱ مرداد ۱۴۰۵
بهمن فلاح، فلاحت‌کار بازار سرمایه اظهار کرد: با توجه به افزایش معقولی که بازار اخیراً تجربه کرد، به نظر می‌رسد در محدوده ۶ میلیون واحدی شاخص کل، نیاز به انتظار برای اصلاحات خواهیم داشت. احتمالاً بازار به مدت چند روز در فاز اصلاح قرار خواهد گرفت و حجم عرضه‌ها، به‌خصوص در نمادهای بزرگ، افزایش می‌یابد.
این کارشناس ادامه داد: این وضعیت ممکن است تا زمان انتشار گزارش‌های مردادماه شرکت‌ها در سامانه کدال ادامه داشته باشد. پس از آن، روند بازار به وضعیت فروش و سودآوری شرکت‌ها بستگی دارد.
وی تصریح کرد: به نظر می‌رسد رشد یکنواخت و متراکم که پیش‌تر در بازار ظهور پیدا کرده بود، دیگر ادامه نخواهد یافت. بازار به تدریج به سمت چندبخشی شدن می‌رود؛ برخی نمادها وارد اصلاح می‌شوند، در حالی که گزینه‌هایی که قیمت آن‌ها فراتر از ارزش ذاتی‌شان است با افت مواجه خواهند شد و به تبع، بخش‌هایی از بازار به روند رشد و سودآوری خود ادامه خواهند داد.
فلاح اشاره کرد که این مرحله به بعد از این، انتخاب سهم و توجه به متغیرهای بنیادی شرکت‌ها از اهمیت بیشتری برخوردار خواهد بود.
کدام صنایع مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار خواهند گرفت؟
این کارشناس بازار با اشاره به صنایع جذاب برای سرمایه‌گذاران گفت: صنایع ریالی و داخلی، به ویژه صنایع غذایی و دارویی، احتمالاً همچنان مورد توجه قرار خواهند گرفت. در شرایط تحریمی و در زمان بحران‌های اقتصادی ناشی از تحریم‌ها، معمولاً گرایش بازار به سمت صنایع داخلی و ریالی افزایش می‌یابد.
وی تأکید کرد: این صنایع به دلیل ماهیت فعالیت و ارتباط بیشترشان با تقاضای داخلی، می‌توانند نسبت به برخی صنایع دیگر از موقعیت بهتری برخوردار شوند.
تأثیر عرضه‌های اولیه بر بازار سرمایه
فلاح توضیح داد: یکی از مهم‌ترین رویدادهای پیش رو در بازار، عرضه اولیه پتروشیمی تابان است که از نظر ابعاد و ارزش مالی، بزرگ‌ترین عرضه اولیه تاریخ بورس محسوب می‌شود. این شرکت با ارزش تقریبی ۱,۳۰۰ همت به بازار خواهد پیوست و پیش‌بینی می‌شود که ارزش بازار آن حداقل در حد ۵۰۰ تا ۶۰۰ همت باشد.
این کارشناس بازار سرمایه در تشریح وضعیت ادامه داد: برآوردها نشان می‌دهد که این عرضه اولیه به حدود ۵۰ تا ۷۰ همت نقدینگی نیاز دارد. بخش زیادی از این منابع توسط حقوقی‌ها تأمین خواهد شد و بخشی نیز از سوی سرمایه‌گذاران حقیقی تأمین می‌شود.
وی در ادامه گفت: مسلم است که در هفته آینده و به‌موازات این عرضه اولیه، شاهد عرضه‌های بی‌شماری در بازار خواهیم بود و ممکن است تقاضا در کل بازار تا حدودی کاهش یابد، زیرا بخشی از نقدینگی فعالان بازار برای مشارکت در این عرضه اولیه به سمت این سهم منتقل خواهد شد. با این حال، این موضوع باید به عنوان یک اثر کوتاه‌مدت در نظر گرفته شود و نه عاملی برای تغییر بنیادی در روند بازار.
این کارشناس خاطرنشان کرد: یکی از جوانب مثبت بازار، تداوم میانگین بالای ارزش معاملات است. ارزش معاملات در سطح بیش از ۳۰ همت قرار دارد و در بعضی روزها حتی از مرز ۴۰ همت عبور کرده است. این ارقام نشان‌دهنده وجود نقدینگی و ادامه امیدواری در بازار است.
فلاح افزود: روند ارزش معاملات همچنان صعودی و قابل توجه است و می‌تواند پشتوانه‌ای برای ادامه حرکت بازار بعد از گذر از دوره اصلاحی باشد.
آینده بورس چگونه خواهد بود؟
فلاح در پیش‌بینی روند معاملات برای فردا اعلام کرد: با توجه به عوامل ذکر شده، احتمالاً فردا با بازاری متعادل و متمایل به منفی مواجه خواهیم بود. حتی این امکان وجود دارد که شاخص هم‌وزن مثبت باشد، اما شاخص کل با توجه به عرضه در نمادهای بزرگ منفی شود. در چنین شرایطی می‌توان انتظار داشت که تمایل بیشتری به سهام کوچک‌تر بازار و نمادهای تأثیرگذار بر شاخص هم‌وزن شکل بگیرد.
وی توضیح داد: نوسانات، بخشی طبیعی از بازار سرمایه هستند. همان‌طور که بازار مدتی روند صعودی داشته، برای تثبیت و رسیدن به رشد پایدار نیز به اصلاح قیمت‌ها، گردش نقدینگی بین صنایع و اصلاح زمانی نیاز دارد.
این کارشناس بازار سرمایه در نهایت گفت: بعد از انتشار گزارش‌های جدید و مشخص شدن وضعیت عملکرد شرکت‌ها، بازار می‌تواند بار دیگر مسیر رشد خود را دنبال کند. به طور کلی، در این شرایط نگرانی خاصی پیرامون بازار سرمایه و بورس احساس نمی‌شود.
