کاهش شاخص‌ها و ناپدید شدن نقدینگی در معاملات پنجم اسفند

تحولات بازار سرمایه در پنجمین روز اسفند با کاهش معنادار شاخص‌ها و خروج قابل توجه نقدینگی مواجه شد؛ به گونه‌ای که شاخص کل بیش از ۲۸ هزار واحد افت کرد و حدود ۱.۲ همت پول حقیقی از بازار خارج شد. بهناز اکبرپور، تحلیلگر بازار سرمایه، در مصاحبه‌ای با بورس نیوز بر افزایش ریسک‌های سیاسی و فضای مبهم مذاکرات تأکید نموده و خاطرنشان کرد که این بلاتکلیفی و رفتارهای احتیاطی همچنان مانع از بازگشت اعتماد به بازار می‌شود.

بهناز اکبرپور کارشناس بازار سرمایه، در مصاحبه با بورس نیوز به وضعیت معاملات پانزدهمین روز اسفند اشاره نمود و گفت: بازار سهام در این روز با روندی کاهشی به پایان رسید و شاخص کل با کاهش حدود ۲۸ هزار واحدی، به عدد ۳ میلیون و ۶۵۲ هزار واحد رسید.

وی همچنین بیان داشت: شاخص هم‌وزن نیز با افت حدود ۶ هزار واحد به سطح ۹۴۴ هزار واحد رسید. در جریان معاملات این روز همچنین حدود ۱.۲ همت نقدینگی حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی خالی شد و ارزش معاملات خرد به حدود ۷ همت رسید.

اکبرپور ادامه داد: در پایان معاملات، نزدیک به ۳۹ درصد نماد‌ها در محدوده مثبت و ۶۱ درصد آن‌ها در ناحیه منفی به کار خود خاتمه دادند که این نشان‌دهنده غلبه فضای احتیاطی بر جو بازار است.

بلاتکلیفی فعالان بازار در سایه افزایش ریسک‌های سیاسی

این کارشناس بازار سرمایه درباره وضعیت عمومی بورس افزود: اوضاع فعلی بازار سرمایه چندان مساعد نیست و بسیاری از فعالان در فضایی از سردرگمی به سر می‌برند. طی هفته‌های اخیر، ریسک‌های سیاسی به طرز محسوسی افزایش یافته است که سبب کاهش قیمت بسیاری از سهام‌ها شده است.

وی تصریح کرد: به تبع این وضعیت، برخی سهامداران حتی به فروش سهام باارزش خود اقدام کرده‌اند، زیرا عدم اطمینان کنونی، فرآیند تصمیم‌گیری بلندمدت را برای سرمایه‌گذاران دشوار ساخته است. در چنین فضایی، هیچ کس نمی‌تواند با اطمینان کافی درباره آینده بازار اظهار نظر کند، زیرا سناریوهای محتمل متعددی در این شرایط وجود دارد.

تناقض اخبار مذاکرات و افزایش ابهام در بازار

اکبرپور به فضای خبری کشور اشاره کرد و گفت: روزانه اخبار ضد و نقیضی درباره روند مذاکرات سیاسی منتشر می‌شود که بسیاری از آن‌ها در تضاد با یکدیگر هستند و این موضوع مانع از شکل‌گیری تحلیل‌های قابل‌اعتماد می‌گردد. بر همین اساس، نمی‌توان بر اساس این اخبار به جمع‌بندی مشخصی در خصوص آینده اقتصادی و بازار سرمایه رسید و این ابهام را بیشتر کرده است.

ارزندگی تاریخی سهام از منظر بنیادی

این کارشناس بازار با تأکید بر وضعیت بنیادی بازار عنوان کرد: با وجود تمام ابهامات، در مورد ارزندگی قیمت‌های کنونی سهام، هیچ‌گونه تردیدی وجود ندارد. اکثر تحلیلگران معتقدند که بازار از دیدگاه بنیادی در موقعیت مناسبی قرار دارد.

اکبرپور ادامه داد: پیشتر، نسبت P/E آینده‌نگر در حدود ۳.۵ واحد بسیار جذاب تلقی می‌شد و پیدا کردن نمادهایی با این مشخصه‌ها دشوار بود، اما اکنون بسیاری از نمادها دارای نسبت P/E زیر ۳ واحد هستند.

وی همچنین افزود: حتی برخی از نمادها با نسبت‌های کمتر از ۲ واحد مورد معامله قرار می‌گیرند که می‌توان آن را در تاریخ بازار سرمایه کم‌سابقه دانست. علاوه بر این، نسبت P/E آینده‌نگر وزنی حدود ۳۰۰ نماد بزرگ و تأثیرگذار بازار به محدوده ۳.۶ واحد کاهش یافته که از منظر ارزندگی بنیادی، یک شمارش تاریخی محسوب می‌شود.

امکان شکل‌گیری رالی صعودی در صورت ثبات سیاسی

اکبرپور درباره چشم‌انداز بازار گفت: اگر بازار وارد فضایی پایدارتر شود، انتظار شکل‌گیری یک رالی صعودی میان‌مدت کاملاً منطقی خواهد بود. در شرایط حاضر، تحلیل بازار صرفاً از منظر بنیادی یا تکنیکال کافی نیست، چراکه ریسک‌های سیاسی همچنان سایه‌ای سنگین بر معاملات افکنده است و بازار در وضعیتی قرار دارد که تجربه تاریخی مشابهی برای آن وجود ندارد.

رفتار‌های احتیاطی و گسترش سردرگمی در بازار‌های مالی

این کارشناس بازار سرمایه گفت: وضعیت سردرگمی در بازار سهام دارای رفتاری طبیعی در فواصل ابهام سیاسی و اقتصادی است و موجب افزایش تصمیم‌گیری‌های کوتاه‌مدت و احتیاطی میان سرمایه‌گذاران می‌شود. این وضعیت فقط به بازار سهام محدود نمی‌شود و در سایر بازارهای مالی و موازی نیز به وضوح قابل مشاهده است.

اکبرپور افزود: نرخ ارز دلار و تتر طی این مدت به شدت تحت تأثیر اخبار سیاسی قرار گرفته‌اند، به‌طوری که با انتشار اخبار مثبت از مذاکرات، کاهش چند هزارتومانی را تجربه می‌کنند و با تکذیب یا بروز تنش، مجدداً وارد مسیر صعودی می‌شوند.

تغییر رفتار سرمایه‌گذاران در بازار طلا و ارز

وی در ادامه درباره بازار طلا توضیح داد: در روزهای اخیر، افت قیمت صندوق‌های طلا بیش از کاهش قیمت طلای فیزیکی بوده، که نشان می‌دهد بخشی از سرمایه‌گذاران ترجیح داده‌اند دارایی فیزیکی را به جای واحدهای صندوق‌های طلا انتخاب کنند. این رفتار نمایانگر افزایش تمایل به نگهداری دارایی‌های ملموس و حفظ نقدینگی است، روندی که معمولاً در دوره‌های عدم اطمینان تشدید می‌شود.

انتشار اوراق تبعی و سیگنال حمایتی به بازار

این کارشناس بازار در خصوص اقدامات حمایتی اخیر گفت: از روز گذشته، اوراق تبعی صندوق توسعه بازار به منظور حمایت از بازار سرمایه منتشر شده است و تجربیات قبلی نشان می‌دهند که پس از انتشار این اوراق، معمولاً روند صعودی در بازار شکل می‌گیرد.

وی افزود: انتشار اوراق تبعی در قیمت‌های فعلی، نشان‌دهنده این است که از دیدگاه نهادهای نظارتی، این سطوح قیمتی ارزنده تلقی می‌شود، هرچند که ابهامات سیاسی همچنان مانع از بازگشت سریع اعتماد به بازار هستند.

رشد نرخ دلار توافقی و بهبود فروش شرکت‌ها

اکبرپور به تحولات اخیر در بازار ارز اشاره کرد و اظهار داشت: بانک مرکزی در روزهای اخیر نرخ دلار توافقی را با افزایش قابل توجهی همراه کرده و این نرخ به حدود ۱۳۸ هزارتومان دست یافته است. همزمان با انتشار گزارش‌های ماهانه شرکت‌ها، آثار افزایش نرخ ارز توافقی و تورم بالا بر عملکرد فروش آنها به وضوح مشهود است و برخی شرکت‌ها موفق به ثبت رکوردهای جدیدی در فروش شده‌اند.

توصیه به چینش متعادل پرتفو و اولویت حفظ نقدینگی

این تحلیلگر بازار سرمایه در پایان با ارائه توصیه‌هایی به سرمایه‌گذاران خاطرنشان کرد: در شرایط کنونی، چینش یک پرتفوی متنوع متشکل از سهام، صندوق‌های درآمد ثابت، صندوق‌های طلا و بخشی از نقدینگی در بانک‌های معتبر باید در اولویت قرار گیرد.

در حال حاضر، حفظ نقدینگی از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است و سرمایه‌گذاران باید با احتیاط و دقت بیشتری در اتخاذ تصمیمات خود عمل کنند. گذر موفق از این شرایط نیازمند صبر، مدیریت ریسک و پرهیز از رفتارهای هیجانی است و توجه به این اصول می‌تواند به سرمایه‌گذاران در حفظ ارزش دارایی‌هایشان مساعدت کند.

پایان مطلب