تأثیر ریسک‌های سیاسی و اخبار مذاکرات بر نوسانات اخیر بازار بورس

هاتف شاملو، تحلیل‌گر بازار سرمایه، با اشاره به ریسک‌های سیاسی، به این نکته پرداخت که ارزش بنیادی سهام تحت تأثیر تنش‌های سیستماتیک قرار گرفته و در صورت تشدید این تنش‌ها، شاخص کل ممکن است تا سطح ۳.۵ میلیون واحد کاهش یابد. او همچنین از رویکرد قمارگونه برخی از معامله‌گران که به اخبار مذاکرات وابسته‌اند، انتقاد کرد.

هاتف شاملو تحلیل‌گر حوزه سرمایه، در گفت‌وگویی با بورس نیوز به بررسی تأثیرات ریسک‌های سیاسی، روند شاخص‌ها، وضعیت بنیادی شرکت‌ها و رفتار معادله‌گران پرداخته و چشم‌انداز بازار در روزهای آتی را تحلیل کرد.

شاملو با اشاره به تحولات اخیر در هفته‌های گذشته بیان کرد: طی این هفته‌ها، شاهد نوسانات قابل توجهی در بازار سرمایه و همچنین بازارهای موازی بودیم و رخدادهایی اتفاق افتاد که قبلاً به آنها هشدار داده شده بود.

او افزود: در تحلیل‌های هفتگی بارها به وجود ریسک تنش، احتمال درگیری و خطر جنگ اشاره کرده و تأکید کرده بودم که سرمایه‌گذاران باید نگرشی جدی به این وضعیت داشته باشند. این تنش‌ها ابتدا با اعتراضات داخلی آغاز شد و بعد با انتقال ناوهای آمریکایی به منطقه و واکنش‌های متقابل گسترش یافت.

این تحلیل‌گر بازار سرمایه تصریح کرد: هرچند که بازار در مدتی آرامتر به نظر می‌رسید، اما این آرامش مانند آتش زیر خاکستر بود و نمی‌توانست پایدار بماند. متأسفانه، برخی از فعالان بازار این ریسک‌ها را جدی نگرفته و متحمل خسارات سنگینی شدند.

صعود به سطح ۴.۶ میلیون واحد و آغاز دوره اصلاح

شاملو با اشاره به روند صعودی بازار در ماه‌های گذشته گفت: شاخص کل توانست به محدوده ۴ میلیون و ۶۰۰ هزار واحد برسد که این موضوع متاثر از عوامل مختلفی نظیر بودجه دولتی، حذف ارز ترجیحی، افزایش نرخ دلار پایه شرکت‌ها و تاثیر آن بر صنایع پتروشیمی، فلزی، فولادی، معدنی و باغی شکل گرفت.

او ادامه داد: حذف ارز ترجیحی امکان افزایش نرخ برای شرکت‌های ریالی، به ویژه در صنایع غذایی، زراعی و دارویی را به وجود آورد. در کنار این موارد، صنعت سیمان نیز عملکرد مطلوبی از خود نشان داد و بازار توانست روند مثبتی را تجربه کند.

این تحلیل‌گر بازار سرمایه افزود: پس از رسیدن شاخص به این سطوح، با شروع اعتراضات و تشدید ریسک‌های سیاسی و اقتصادی، بازار وارد فاز اصلاحی شد و این اصلاح به ریزش منتهی گردید.

افت شاخص به زیر چهار میلیون واحد

شاملو به ادامه روند نزولی بازار اشاره کرده و بیان کرد: با افزایش تنش‌های میان ایران و ایالات متحده، شاخص کل حتی کانال چهار میلیون واحد را از دست داده و در یک مقطع به محدوده سه میلیون و ۹۰۰ هزار واحد رسید. این روند نشان‌دهنده واکنش بازار به ترکیبی از عوامل سیاسی و اقتصادی است و سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری اقدام می‌کنند.

تأثیر اخبار مذاکرات بر بهبود مقطعی بازار

این تحلیل‌گر بازار سرمایه درخصوص وضعیت روزهای اخیر گفت: در هفته گذشته، انتشار اخباری متناقض درباره مذاکرات احتمالی ایران و آمریکا در ترکیه باعث بهبود نسبی شرایط بازار سرمایه شد. به ویژه در نمادهای شاخص‌ساز که از حمایت بازار ساز برخوردار بودند و از نرخ دلار پایه تأثیر مثبت می‌گرفتند، این بهبود مشهودتر بود.

ارزندگی سهام علیرغم ریسک‌های سیاسی

شاملو بر وضعیت بنیادی شرکت‌ها تأکید کرد و اظهار داشت: از لحاظ اقتصادی، بسیاری از سهام هنوز در محدوده ارزنده و حتی ارزان ارزش‌گذاری می‌شوند. در گزارش‌های فصل پاییز، بسیاری از شرکت‌ها نرخ تسعیر ارز را با توجه به نرخ قدیمی حدود ۷۰ هزارتومان در نظر گرفته بودند، زیرا هنوز نرخ‌های جدید به آنها ابلاغ نشده بود؛ اما پیش‌بینی می‌شود در گزارش‌های آتی، نرخ‌های بالاتری در حدود ۱۲۱ هزارتومان در نظر گرفته شود که می‌تواند موجب بهبود سودآوری شود. بانک‌ها، به ویژه بانک‌هایی با ذخایر ارزی بالا نظیر بانک ملت، نیز بهره‌مند خواهند شد.

افزایش قیمت‌ها در صنایع داخلی

شاملو به وضعیت شرکت‌های داخلی اشاره داشت و گفت: صنایع دارویی، غذایی و زراعی افزایش قیمت‌های قابل توجهی را تجربه کرده‌اند. به عنوان مثال، نرخ شیر از ۲۳ هزارتومان به حدود ۴۶ هزار و ۵۰۰ تومان افزایش یافته و برخی از صنایع روغنی نیز شاهد رشد قیمت بین ۲۰۰ تا ۳۰۰ درصدی بوده‌اند.

او افزود: این افزایش قیمت‌ها تأثیر مستقیم بر ارزش بازار این شرکت‌ها داشته و از دیدگاه اقتصادی، شرایط مناسبی برای آنها فراهم کرده است.

سایه سیاست بر ارزش‌گذاری بازار

این تحلیل‌گر بازار سرمایه تأکید کرد: هرچند از لحاظ اقتصادی قیمت سهام جذاب به نظر می‌رسد، اما با وجود ریسک‌های سیاسی و سیستماتیک، این ارزندگی تحت تأثیر قرار می‌گیرد. در صورت تشدید تنش‌ها یا عدم موفقیت در مذاکرات، احتمال ایجاد موج جدید اصلاح وجود دارد و ممکن است شاخص به محدوده سه میلیون و ۵۰۰ هزار واحد یا حتی کمتر برسد.

رفتار احساسی معامله‌گران و وابستگی به اخبار

شاملو در خصوص رفتار فعالان بازار اظهار کرد: بازار سرمایه به‌طور قابل توجهی تحت تأثیر اخبار قرار دارد و این مسأله به‌وضوح در رفتار معامله‌گران قابل مشاهده است. حتی شمار زیادی از معامله‌گران با رویکرد قمارگونه اقدام به خرید اختیار خرید کرده‌اند و امید دارند که مذاکرات به نتیجه مثبتی برسد و به سودهای کوتاه‌مدت دست یابند.

کاهش هیجان معاملات در پایان روز

این تحلیل‌گر بازار سرمایه در خصوص معاملات امروز بیان کرد: شاخص کل در ابتدای معاملات با رشد ۴۰ تا ۵۰ هزار واحدی مواجه شد، اما با نزدیک شدن به تعطیلات و افزایش نگرانی‌ها، معامله‌گران اقدام به تبدیل دارایی‌ها به نقد کردند.

او ادامه داد: انتشار برخی اخبار و رخدادهایی نظیر آتش‌سوزی در تهران نیز فضای بازار را تحریک کرد و در نهایت شاخص کل تنها حدود ۶ هزار و ۵۰۰ واحد افزایش یافت، در حالی که شاخص هم‌وزن حدود ۵۷۰۰ واحد کاهش یافت.

اختلاف عملکرد شاخص کل و هم‌وزن

شاملو در ادامه گفت: عملکرد بهتر شاخص کل نسبت به شاخص هم‌وزن نشان‌دهنده این است که شرکت‌های بزرگ و دلاری از شرایط مناسب‌تری نسبت به شرکت‌های ریالی برخوردارند. بسیاری از شرکت‌های داخلی و کوچک نتوانسته‌اند رشد قابل توجهی را تجربه کنند، مگر در برخی صنایع خاص که پیش‌تر به آنها اشاره شد.

چشم‌انداز هفته آینده بازار

این تحلیل‌گر بازار سرمایه در پایان خاطرنشان کرد: جهت‌گیری بازار در هفته آینده به شدت به نتیجه مذاکرات و اخبار سیاسی وابسته است. در صورتی که اخبار مثبتی منتشر شود، بازار می‌تواند هفته را با قدرت آغاز کند، اما اگر ابهامات ادامه یابد یا تنش‌ها افزایش یابد، احتمال ورود بازار به فاز اصلاحی جدید وجود خواهد داشت. امیدوارم حوادث پیش‌رو به نفع مردم ایران رقم بخورد و شرایط اقتصادی و بازار سرمایه به سمت ثبات هدایت شود.

پایان مطلب