فصل سود شرکت‌های آمریکا با موتور سرمایه‌گذاری هوش مصنوعی می‌آید
سرمایه‌گذاران آمریکایی خودشان را برای فصل تازه گزارش‌های مالی آماده می‌کنند؛ فصلی که طبق برآوردها قرار است باز هم با سرمایه‌گذاری سنگین روی هوش مصنوعی جلو برود. تحلیل‌های منتشرشده در فایننشال‌تایمز نشان می‌دهد سود شرکت‌های شاخص S&P 500 در سه‌ماهه سوم ممکن است حدود ۲۷ درصد نسبت به سال قبل بیشتر شود و درآمدها هم نزدیک به ۱۲ درصد رشد کند.
این اعداد در نگاه اول خیلی امیدوارکننده‌اند، اما پشت آنها یک نکته مهم وجود دارد: بخش بزرگی از رشد بازار به چند شرکت بزرگ فناوری و زیرساخت‌های هوش مصنوعی وابسته است. شرکت‌های ابری و غول‌های فناوری برای خرید تراشه، ساخت دیتاسنتر و توسعه مدل‌های جدید هزینه‌های سنگینی انجام می‌دهند. برآوردها نشان می‌دهد سرمایه‌گذاری سرمایه‌ای شرکت‌های بزرگ ابری در این فصل می‌تواند بیش از دو برابر سال قبل شود.
برای بازار سهام، این روند دو پیام متفاوت دارد. پیام اول این است که تقاضا برای تراشه، تجهیزات شبکه، برق و خدمات ابری همچنان بالاست. شرکت‌هایی که در این زنجیره فعالیت می‌کنند، از موج سفارش‌های تازه سود می‌برند و همین موضوع به رشد شاخص‌های سهام کمک می‌کند.
پیام دوم اما درباره ریسک تمرکز است. اگر چند شرکت محدود بیشترین سهم رشد سود را بسازند، هر تغییر در برنامه سرمایه‌گذاری آنها می‌تواند بازار را تکان دهد. کاهش بودجه دیتاسنترها، تأخیر در عرضه تراشه یا حتی یک گزارش ضعیف از درآمدهای ابری ممکن است انتظارات را به‌سرعت پایین بیاورد.
فایننشال‌تایمز گزارش داده که ۷۲ شرکت در دوره اخیر راهنمایی مثبت برای آینده ارائه کرده‌اند. این موضوع نشان می‌دهد خوش‌بینی فقط به شرکت‌های فناوری محدود نیست. شرکت‌های انرژی هم به‌دلیل قیمت بالای نفت، چشم‌انداز بهتری پیدا کرده‌اند و سود آنها می‌تواند رشد قابل‌توجهی داشته باشد.
با این حال، نرخ بهره بالا همچنان یک مانع جدی است. هزینه تأمین مالی برای شرکت‌های کوچک و متوسط افزایش پیدا کرده و بعضی مدیران ترجیح می‌دهند پروژه‌های توسعه‌ای را مرحله‌به‌مرحله جلو ببرند. اگر بازده اوراق خزانه بالاتر بماند، ارزش‌گذاری سهام رشدی هم می‌تواند تحت فشار قرار بگیرد.
در مجموع، فصل گزارش‌های مالی آمریکا احتمالاً ترکیبی از سودهای قوی و هشدار درباره هزینه‌های آینده خواهد بود. بازار به دنبال پاسخ یک سؤال است: آیا هوش مصنوعی واقعاً درآمد پایدار می‌سازد یا فقط هزینه سرمایه‌ای شرکت‌ها را بزرگ‌تر می‌کند؟
منبع: Financial Times
