بازار به طور چشمگیری تغییر کرده است و دیگر امکان خرید هر سهمی به هر قیمتی وجود ندارد

یک تحلیلگر فعال در حوزه بازار سرمایه در خصوص جریان معاملات بورس بیان کرد: وضعیت کنونی بازار با دو ماه پیش تفاوت‌های مشهودی دارد و دیگر نمی‌توان هر سهمی را به هر قیمتی خرید. از این رو، سرمایه‌گذاران، به‌ویژه کسانی که ریسک‌پذیری کمتری دارند، باید در انتخاب سهام و قیمت خرید خود دقت بیشتری به خرج دهند و صرفاً بر اساس رشد‌های قبلی بازار به معاملات جدید نپردازند.

سمیه صفری، تحلیلگر بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با خبرنگار بورس‌نیوز، روند معاملات بورس را مورد بررسی قرار داد و گفت: همان‌طور که پیش‌بینی شده بود، بازار پس از رشد چشمگیر شاخص و قیمت سهام، با افزایش حجم عرضه و شناسایی سود رو‌به‌رو شد. در شرایط کنونی، شاخص بهبود قابل توجهی داشته و نسبت قیمت به درآمد (P/E TTM) نیز در مقایسه با میانگین‌های چند سال اخیر افزایش یافته است؛ بدین ترتیب، طبیعی است که برخی از سهامداران در این نقاط به فکر استخراج سود و شکل‌دهی به یک اصلاح در بازار باشند.

صفری تصریح کرد: به نظر می‌رسد که در حال حاضر برخی از عوامل محرک رشد بازار نیز تضعیف شده‌اند. از سویی دیگر، ریسک‌های سیستماتیک همچنان بر جای خود باقی‌اند و وضعیت تولید و فروش شرکت‌ها در ماه‌های آینده نیز به یکی از موضوعات کلیدی در بازار تبدیل خواهد شد.

این تحلیلگر بازار سرمایه خاطرنشان کرد: با گذر زمان، موضوعات مرتبط با موجودی انبار شرکت‌ها، قابلیت واردات مواد اولیه و تجهیزات و همچنین توان صادراتی شرکت‌ها برای ادامه فروش در بازارهای خارجی، اهمیت بیشتری پیدا خواهند کرد. این مسائل به تدریج پررنگ‌تر خواهند شد و نتایج واقعی عملکرد شرکت‌ها در دوران‌های آتی مشخص خواهد کرد که بازار تا چه حد می‌تواند به روند رشد خود ادامه دهد.

وی همچنین افزود: با توجه به وضعیت موجود، انتظار دارم که بازار تا اوایل مهرماه و زمان انتشار گزارش‌های جدید شرکت‌ها، بیشتر به حالت رنج و کم‌تحرک باقی بماند و حرکتی در یک جهت خاص نداشته باشد. علی‌رغم این، پیش‌بینی ریزش ناگهانی و شدید را نمی‌کنم و اصلاح بازار در وضعیت کنونی به نظر من منطقی‌تر است.

صفری در مورد سطوح احتمالی اصلاح شاخص اشاره کرد: من یک تحلیلگر تکنیکال نیستم و نمی‌توانم عدد دقیقی برای شاخص تخمین بزنم، اما ممکن است سطوحی در حدود یک میلیون و ۵۰۰ تا یک میلیون و ۶۰۰ هزار واحد به عنوان سطوح کلیدی مد نظر قرار گیرد. البته احتمال دارد که اصلاح بازار بیشتر به شکل زمانی باشد و در سطح شاخص، افت قابل توجهی که به وضوح دیده شود، اتفاق نیفتد.

این تحلیلگر در مورد ارزش دلاری بازار نیز گفت: ارزش دلاری بازار سرمایه همچنان یکی از معیارهای اصلی مورد توجه است و به نظر می‌رسد که این ارزش از سطوح کنونی بالاتر خواهد رفت. ممکن است روند رشد ارزش دلاری بازار در این برهه زمانی برای مدتی مختل شود تا سهام بین معامله‌گران جابه‌جا شود و برخی از ابهامات و اطلاعات مربوط به شرکت‌ها شفاف‌تر گردد.

وی افزود: ارزش دلاری بازار فعلاً حدود ۱۰۵ تا ۱۰۶ میلیارد دلار برآورد می‌شود و اگر روند بطور مثبت ادامه یابد، می‌توان رسیدن آن به حدود ۱۱۵ تا ۱۲۰ میلیارد دلار را نیز متصور بود؛ با این حال، این امر نیازمند زمان بیشتری است و نمی‌توان توقع داشت که در کوتاه‌مدت محقق شود.

صفری در ادامه تاکید کرد: برای سرمایه‌گذارانی که ریسک‌پذیری کمتری دارند، در شرایط کنونی خرید سهام جدید به هر قیمتی توصیه نمی‌شود. این دوره ممکن است برخی از سهامداران را به فروش بخشی از دارایی‌های خود وا دارد و منابع را به سمت بازارهایی مثل طلا منتقل کنند یا به‌طور موقت در یک وضعیت نقدی باقی بمانند تا شرایط بازار شفاف‌تر شود.

سمیه صفری در انتهای صحبت‌های خود خاطرنشان کرد: وضعیت کنونی بازار با دو ماه پیش قابل مقایسه نیست و دیگر نمی‌توان هر سهمی را به هر قیمتی خرید؛ بنابراین سرمایه‌گذاران، به ویژه افراد با ریسک‌پذیری پایین‌تر، بایست در انتخاب سهام و قیمت خرید خود دقت بیشتری داشته باشند و تنها با تکیه بر رشد گذشته بازار به معاملات جدید نپردازند.