تثبیت نرخ ارز، عاملی تازه برای افزایش سود شرکت‌های فعال در بازار بورس

سهیل مرادخانی، تحلیلگر بازار سرمایه، با تأکید بر این نکته که یکسان‌سازی نرخ ارز به‌عنوان یکی از اصلاحات ساختاری مهم اقتصادی در سال‌های اخیر به شمار می‌آید، بر این باور است که حذف نرخ‌های ترجیحی از جمله ارز نیما می‌تواند با افزایش شفافیت، سودآوری شرکت‌های مرتبط با صادرات را تقویت کرده و منجر به ایجاد تقاضای جدیدی در بازار سهام گردیده و روند مثبتی را رقم بزند.

سهیل مرادخانی کارشناس بازار سرمایه، در مصاحبه‌ای با بورس‌نیوز به اعلام رسمی یکسان‌سازی نرخ ارز اشاره کرد و این تصمیم را به‌عنوان یکی از تحولات بارز ساختاری در بازار ارز در سال‌های اخیر تعریف نمود و ابراز داشت که حذف نرخ‌های قبلی مثل ارز نیما، ارز کالاهای اساسی و سایر نرخ‌های ترجیحی، قادر است تأثیرات معناداری بر عملکرد شرکت‌ها، به‌ویژه شرکت‌های بورسی، باقی بگذارد.

مرادخانی اظهار داشت که بر اساس تصمیم جدید، مبنای محاسبه و تسعیر تمام ارزها نرخ تالار دوم تعیین شده و به این ترتیب عملاً تمامی نرخ‌های دستوری و ترجیحی از چرخه قیمتی خارج شده‌اند. این تغییر به‌منظور شفاف‌سازی نظام ارزی کشور تلقی می‌گردد و می‌تواند موجب تسهیل فرآیند تحلیل و پیش‌بینی سودآوری شرکت‌ها برای فعالان بازار سرمایه شود.

شرکت‌های صادرات‌محور بیشترین سود را خواهند برد

این کارشناس بازار در ادامه صحبت‌هایش به تأثیرات این تصمیم بر صنایع مختلف اشاره کرده و گفت: شرکت‌های پتروشیمی، فلزی، معدنی و به‌طور کلی بنگاه‌هایی که در سال‌های اخیر بخش بیشتری از فروش خود را به صادرات اختصاص دادند، از این سیاست بیشترین بهره را خواهند برد. این شرکت‌ها اکنون می‌توانند ارز به‌دست‌آمده از صادرات خود را با نرخی بسیار نزدیک به دلار آزاد به فروش برسانند؛ مسأله‌ای که به‌طور مستقیم درآمد ریالی و سودآوری آن‌ها را افزایش خواهد داد.

افزایش حاشیه سود و جذابیت گزارش‌های مالی

مرادخانی بر این باور است که به‌دنبال این تغییر، انتظار می‌رود حاشیه سود شرکت‌های صادرات‌محور افزایش یافته و گزارش‌های مالی آینده آن‌ها برای فعالان بازار سرمایه از جذابیت بیشتری برخوردار گردد. وی افزود، این موضوع می‌تواند دیدگاه تحلیلگران و سرمایه‌گذاران را نسبت به چشم‌انداز سودآوری این شرکت‌ها تقویت نماید.

شرکت‌های داخلی‌محور به‌طور غیرمستقیم بهره‌مند خواهند شد

این کارشناس همچنین به وضعیت شرکت‌هایی که عمده فروش آن‌ها در بازار داخلی انجام می‌شود اشاره کرد و گفت: این دسته از شرکت‌ها نیز به صورت غیرمستقیم از شرایط جدید منتفع خواهند شد. در فضای تورمی و پرهیجان کنونی در اقتصاد کشور و با توجه به مکانیزم عرضه و تقاضا در بورس کالا، این شرکت‌ها قادر خواهند بود محصولات خود را با قیمت‌های نزدیک به قیمت‌های جهانی و متناسب با دلار آزاد عرضه کنند.

تقویت انتظارات و افزایش تقاضا در بازار سهام

به عقیده مرادخانی، این فاکتورها می‌تواند منجر به افزایش سودآوری بالقوه شرکت‌های داخلی‌محور و بهبود انتظارات نسبت به آینده آن‌ها گردد. وی تأکید کرد که انتشار خبر یکسان‌سازی نرخ ارز می‌تواند موجی از خوش‌بینی و هیجان را در بازار سهام، به ویژه در نمادهای صادرات‌محور، ایجاد کند و در کوتاه‌مدت منجر به افزایش تقاضا برای سهام این شرکت‌ها شود.

عوامل مؤثر بر پایداری واکنش بازار

مرادخانی ضمن اشاره به این نکته به عواملی چون سیاست‌های تکمیلی دولت، ثبات نرخ ارز و وضعیت بازارهای جهانی ارتباط دادن واکنش مثبت به این عوامل تأکید کرد. او همچنین به نکته‌ای مهم اشاره داشت و افزود: افزایش نرخ دلار خوراک پتروشیمی‌ها می‌تواند به‌طور بالقوه بخشی از درآمد ناشی از رشد نرخ ارز را برای این شرکت‌ها تحت تأثیر قرار دهد.

تأثیر خالص مثبت و کاهش رانت‌های ارزی

در نهایت، این کارشناس بازار سرمایه در جمع‌بندی گفت‌وگوهای خود تصریح کرد که با در نظر گرفتن کلیت موضوع، تأثیر خالص این تصمیم بر اکثر شرکت‌ها مثبت ارزیابی می‌شود. به گفته مرادخانی، یکسان‌سازی نرخ ارز می‌تواند به بهبود وضعیت مالی شرکت‌ها، افزایش شفافیت درآمدها و کاهش رانت‌های ارزی در اقتصاد بینجامد؛ مسأله‌ای که در نهایت به نفع بازار سرمایه و کارایی بیشتر آن خواهد بود.

پایان مطلب