تجزیه و تحلیل وضعیت بورس برای فردا ۲۰ خرداد ۱۴۰۴/ چالش جدی در عرصه بازار سرمایه

در پایان معاملات روز دوشنبه ۱۹ خرداد، شاخص کل بورس تهران با افتی قابل توجه به میزان ۴۶ هزار و ۱۷۰ واحد، مرز روانی ۳ میلیون واحد را از دست داد و به رقم ۲ میلیون و ۹۸۹ هزار واحد رسید. همچنین، شاخص هم‌وزن نیز با کاهش ۹۹۸۴ واحدی به تراز ۹۲۶ هزار واحد تنزل پیدا کرد که این خود نشان‌دهنده فشار فروش شدید در بازار به صورت کلی است.

تحلیلگران فنی بر این باورند که شکست سطح ۳ میلیون واحدی، نشانه‌ای منفی برای آینده بازار تلقی می‌شود. آنها بر این عقیده‌اند که اگر شاخص در کوتاه‌مدت نتواند به بالای این سطح بازگردد، حمایت بعدی در حدود ۲ میلیون و ۹۶۰ هزار واحد واقع خواهد شد و اگر این حمایت نیز از دست برود، احتمال بروز اصلاح عمیق‌تری وجود دارد.

به نقل از کارشناسان، وجود واگرایی منفی در اندیکاتورهایی مانند RSI و کاهش حجم معاملات، نشان‌دهنده تضعیف قدرت خریداران در بازار است.

از طرف دیگر، در شرایطی که شاخص موفق به بازگشت به بالای محدوده ۳ میلیون واحد شده و ارزش معاملات به سطوح قبلی بازگردد، امیدواری به بازگشت روند مثبت وجود دارد.

امروز، ارزش معاملات به شکلی نگران‌کننده کاهش یافته و به حدود ۶۸ همت رسید؛ در حالی که میانگین ارزش معاملات بورس تهران و فرابورس در هفته‌های اخیر در حدود ۱۵۰ همت بوده است.

علاوه بر این، ارزش معاملات خرد نیز تنها به ۵ هزار میلیارد تومان رسید که با احتساب صندوق‌های سهامی به ۷.۴ همت افزایش یافت. خروج یک‌هزار میلیارد تومان سرمایه حقیقی از بازار، به وضوح بیانگر افت قابل توجه اعتماد سرمایه‌گذاران حقیقی به بازار است.

یکی از تحلیلگران بازار اذعان داشت: «واکنش پول‌های حقیقی در روز دوشنبه نشان‌دهنده عقب‌نشینی قابل توجه از نمادهای کلان و گروه‌های لیدر است. نمادهایی مانند خودرو و شستا در پی خروج سنگین نقدینگی، نشانه‌های ترس را به وضوح بروز دادند. با این حال، تنها نمادهایی نظیر سامان یا گروه‌های کوچک‌تر مانند منسوجات به طور محدود توجه سرمایه‌گذاران را جلب کردند.»

از دیدگاه بنیادی، بازار با چالش‌های جدی مواجه است. کارشناسان اظهار می‌دارند که نبود چشم‌انداز صعودی برای نرخ دلار، کاهش قیمت‌های جهانی در فلزات پایه و سرکوب نرخ بهره، همگی عوامل مؤثری در کاهش جذابیت سهام به شمار می‌روند.

در این راستا، فعالان بورس اعتقاد دارند که عدم وجود سیاست‌های حمایتی مؤثر و بلاتکلیفی در برخی بازارهای موازی، باعث شده تا سهام‌داران حقیقی به سمت صندوق‌های درآمد ثابت حرکت کنند؛ به‌طوری که امروز حدود ۱۰۰ میلیارد تومان سرمایه حقیقی به این صندوق‌ها تخصیص یافته است.

از سوی دیگر، نبود افق روشن در خصوص مذاکرات سیاست خارجی، به‌ویژه بلاتکلیفی در پرونده هسته‌ای و عدم انتشار اخبار مثبت از احیای برجام، سایه‌ای سنگین بر بازار سرمایه انداخته است. تحلیلگران بر این باورند که بخش وسیعی از سرمایه‌گذاران به دلیل نگرانی از نوسانات سیاست خارجی و تأثیر آن بر نرخ ارز، صنایع صادرات‌محور و ورود سرمایه خارجی، ترجیح می‌دهند در موقعیت انتظار باقی بمانند یا سرمایه خود را به گزینه‌های کم‌ریسک‌تر منتقل کنند.

یکی از کارشناسان بازار تصریح کرد: «در شرایط کنونی، بازار سهام بیش از آنکه تحت تأثیر عوامل داخلی قرار گیرد، از ابهامات سیاستی و خارجی تحت فشار است.»

پیش‌بینی کارشناسان از معاملات سه‌شنبه ۲۰ خرداد نشان‌دهنده استمرار فشار فروش در آغاز معاملات است، هرچند ممکن است در نیمه دوم بازار با حمایت برخی حقوقی‌ها از نمادهای کلان، تا حدودی افت‌ها جبران شود.

با این حال، اکثر تحلیلگران توصیه می‌کنند تا زمانی که شاخص کل به بالای مرز ۳ میلیون واحد بازنگردد و حجم معاملات به سطوح قدرتمند بازنگردد، سرمایه‌گذاران با احتیاط بیشتری به معاملات ورود کنند.

تحلیلگران بازار بر این باورند: «جهت‌گیری بازار نیازمند یک شوک مثبت است؛ چه در قالب تعدیل سیاست‌های پولی، چه افزایش نرخ ارز یا حتی انتشار گزارش‌های عملکردی قوی. در غیر این صورت، روند اصلاحی کنونی احتمالاً ادامه‌دار خواهد بود.»

۲۲۳۲۲۴