عدم اتخاذ تصمیمات سیاسی و اقتصادی، دلیل اصلی رکود عمق‌دار در بازار بورس

در اولین روز معاملاتی این هفته، بازار سرمایه به دلیل افت ناگهانی شاخص‌ها، کاهش حجم معاملات و غلبه فروشندگان به شدت تحت تأثیر قرار گرفت. علی فراقی، تحلیلگر بازار سرمایه، عامل اصلی این اتفاق را سردرگمی در سیاست‌گذاری و بی‌تصمیمی ناشی از اخبار متضاد سیاسی عنوان کرد که به خروج نقدینگی و کاهش اطمینان سرمایه‌گذاران منجر شده است.

علی فراقی کارشناس بازار سرمایه، در مصاحبه‌ای با بورس نیوز به بررسی وضعیت بازار سرمایه در روز شنبه ۱۷ خرداد ۱۴۰۴ پرداخت و گفت: اینکه کلیت معاملات امروز چگونه بود چندان امیدوارکننده نبود و تعداد زیادی از نماد‌ها با عملکردی منفی مواجه شدند؛ به‌طوری‌که بسیاری از آن‌ها تجربه صف فروش را داشتند.

وی ادامه داد: در این میان، تنها تعداد محدودی از نماد‌ها توانستند بازدهی مثبتی را به ثبت برسانند و حتی تا پایان روز در صف خرید باقی بمانند. با این وجود، تکیه غالب بازار بر کاهش قیمت‌ها و عملکرد منفی نماد‌ها بوده است.

فراقی سپس به تحلیل شاخص‌های بازار پرداخت و تصریح کرد: اکثر شاخص‌ها نیز لحظات دشواری را پشت سر گذاشتند؛ همانطور که در نقشه بازار هم مشاهده می‌شود، شاخص‌های اصلی با افت مواجه شدند. به طور خاص، شاخص کل با بیش از ۶۰ هزار واحد افت همراه شد و شاخص هم‌وزن با شدت کمتری کمتر از ۱۳ هزار و ۳۰۰ واحد کاهش یافت. در نهایت، هر دو شاخص عملکردی منفی را ثبت کردند.

روند کاهشی حجم و ارزش معاملات همچنان ادامه دارد

علی فراقی به روند رو به کاهش حجم و ارزش معاملات بازپرداخت و گفت: اعداد و ارقام ثبت‌شده در معاملات امروز نشان‌دهنده وضعیت مطلوبی نبودند و همچنان نسبت به روز‌های پیشین کاهش یافته‌اند. این روند حتی در هفته گذشته که تعطیلاتی برقرار بود نیز قابل مشاهده بود، و انتظار می‌رفت در این هفته که زمان بیشتری برای معاملات مهیا است، تغییر مثبتی ایجاد شود؛ اما چنین تحولی رخ نداد و روند کاهشی ادامه یافت.

فراقی بیان کرد: این وضعیت بیشتر ناشی از فضای عدم تصمیم‌گیری در بازار است، به گونه‌ای که اخبار و تحولات سیاسی اخیر سرمایه‌گذاران را در حالت انتظار قرار داده است و نقدینگی‌هایی که پیش از این آماده ورود یا تحرک در بازار بودند، به تدریج از آن خارج شده‌اند.

وی افزود: بخشی از سرمایه‌هایی که با دیدگاه کوتاه‌مدت به بازار وارد شده بودند در پی عدم دستیابی به بازده مورد انتظار، در حال خروج هستند. این روند کاهش قابل توجه حجم و ارزش معاملات را به وضوح نمایان کرده و به تبع آن، بازار روزهای کم‌تحرک و رکودی را تجربه می‌کند.

بیشتر بخوانید: صنعت بانک و خودرو در کانون توجه بازار/ شاخص‌سازها دوباره به جلو افتادند

قدرت فروشندگان در بازار تثبیت شده است / سرانه فروش بیش از دو برابر سرانه خرید

علی فراقی در ادامه تحلیل وضعیت معاملات بازار سرمایه در روز شنبه ۱۷ خرداد ۱۴۰۴ اظهار داشت: یکی از واقعیت‌های قابل تأمل در بازار امروز، تفاوت قابل توجه میان سرانه خرید و سرانه فروش است. بر اساس داده‌های موجود، سرانه فروش به طرز قابل‌توجهی از سرانه خرید بیشتر بوده که نشان‌دهنده این نکته است که قدرت کاملاً در اختیار فروشندگان قرار دارد.

او گفت: سرانه خرید سرمایه‌گذاران حقیقی در بازار امروز در حدود ۲۷ میلیون تومان تخمین زده شده، در حالی که سرانه فروش به ۶۸.۸ میلیون تومان رسیده است؛ رقمی که بیش از دو برابر سرانه خرید را نشان می‌دهد و این اختلاف قابل توجه، ضعف نسبی در سمت تقاضا و غالب بودن عرضه را در جریان معاملات روز جاری نشان می‌دهد.

فراقی همچنین افزود که این وضعیت از ابتدای روز معاملاتی تا آخر آن بدون تغییر باقی مانده و تصریح کرد: در طول ساعات معاملات، روند خروج پول حقیقی و برتری عرضه بر تقاضا حفظ شده است و هیچ نشانه‌ای از بهبود یا تغییر در میانه بازار به چشم نمی‌خورد.

او همچنین تأکید کرد: این شرایط در کوتاه‌مدت چشم‌انداز روشنی برای بازار ترسیم نمی‌کند، مگر اینکه سیاست‌های مؤثر و اقداماتی مشخص، به ویژه در حوزه سیاست‌های پولی بانک مرکزی، به سرعت اعمال شود. با این حال، در حال حاضر احتمال وقوع چنین تغییراتی بسیار ضعیف به نظر می‌رسد.

بی‌ثباتی سیاست خارجی؛ عاملی برای سردرگمی سرمایه‌گذاران در بازارها

فراقی به تأثیر تحولات سیاست خارجی بر رفتار معامله‌گران اشاره کرد و گفت: فضای سیاست خارجی کشور در وضعیتی از ناگویی و سردرگمی قرار دارد که به شکل روزانه اخبار متناقضی از آن منتشر می‌شود؛ به گونه‌ای که بعضی روزها اخبار مثبت می‌توانند موجب ایجاد امیدواری نسبی در بازارها شوند، اما به دنبال آن، انتشار اخبار منفی دوباره به شدت بر بازار تأثیر می‌گذارد.

وی ادامه داد: این نوسانات خبری سبب شده تا سرمایه‌گذاران، به ویژه در بازار سهام، دچار تردید شوند. این شرایط باعث عقب‌نشینی بسیاری از خریداران شده و سرمایه‌ها به جای ورود فعال به بازار، در وضعیت «پارک شده» باقی مانده‌اند تا مشاهده کنند اوضاع کلی به کدام سمت حرکت می‌کند.

فراقی تأکید کرد: این وضعیت مختص بازار سرمایه نیست، بلکه در سایر بازارهای موازی نیز می‌توان عواقب بی‌تصمیمی و سردرگمی سیاست‌گذار را مشاهده کرد. رفتار منفعلانه معامله‌گران در این بازارها نیز نمایانگر کاهش سطح اطمینان و انتظار برای شفاف‌سازی در سیاست‌های کلان است.

پایان مطلب