کاهش موقتی شاخص کل پس از افزایش چشمگیر روزهای گذشته امری معقول است

میثم علی‌محمدی، تحلیلگر بازار سرمایه، در مصاحبه‌ای با بورس‌نیوز به افزایش قابل توجه شاخص کل در این هفته و عبور ارزش معاملات خرد از مرز ۱۶ همت اشاره کرد و گفت: بازار سرمایه در نقطه ارزندگی قرار دارد و نسبت P/E نزدیک به ۶ واحد، نشانگر جذابیت قیمتی سهام می‌باشد.

میثم علی‌محمدی، کارشناس بازار سرمایه، در مصاحبه با بورس‌نیوز در مورد وضعیت معاملات روز چهارشنبه ۱۶ مهرماه ۱۴۰۴ بیان کرد: بازار سرمایه در این هفته به سمت صعود حرکت کرده و شاخص کل از محدوده دو میلیون و ۷۰۰ هزار واحد فراتر رفته و به بالای دو میلیون و ۹۰۰ هزار واحد رسیده است که نشانه‌ای از افزایش قیمت در بسیاری از نمادهای معاملاتی است.

وی ادامه داد: در معاملات روز چهارشنبه، شاخص کل با کاهش حدود ۰.۲ درصدی و معادل ۶۰۸۳ واحد، در سطح دو میلیون و ۹۲۶ هزار و ۵۹ واحد قرار گرفت. در عین حال، شاخص هم‌وزن وضعیت بهتری نشان داد و با افزایش ۳۶۶ واحدی و معادل ۰.۰۴ درصد به عدد ۸۳۶ هزار و ۲۷۵ واحد رسید.

این تحلیلگر بازار سرمایه افزود: در نیمه اول معاملات، شاخص کل تا سطح دو میلیون و ۹۵۰ هزار واحد پیشرفت کرد، اما در نیمه دوم با فشار فروش، مخصوصاً در نمادهای شاخص‌ساز، نسبت به آن عقب‌نشینی کرد. این اصلاح محدود پس از افزایش قوی روزهای اخیر، طبیعی به نظر می‌رسد و می‌تواند به تعادل معاملات در روزهای آینده کمک کند.

ارزش معاملات خرد از ۱۶ همت فراتر رفت / بازار در نقطه ارزندگی قرار دارد

میثم علی‌محمدی با تحلیل جزئیات معاملات روز چهارشنبه ۱۶ مهر ۱۴۰۴ بیان کرد: در مجموع، ۳۸۷ نماد در بخش مثبت و حدود ۴۱۲ نماد در بخش منفی قرار داشتند. با این حال، نکته قابل توجه افزایش ارزش معاملات خرد بود که از سطح ۱۶ همت بالاتر رفت؛ رقمی که نسبت به روزها و هفته‌های گذشته نشان‌دهنده افزایش فعالیت مالی در بازار است.

وی همچنین به بررسی وضعیت ارزندگی بازار اشاره کرد و گفت: در حال حاضر، نسبت P/E نزدیک به ۶ واحد، نقاط جذابی برای سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد. همچنین مقایسه‌های نسبی میان ارزش دلاری بازار سرمایه ایران با شاخص‌هایی مانند تعداد سکه‌های در گردش یا ارزش دلاری کل بازار نشان می‌دهد که بازار در پایین‌ترین سطح قیمتی از لحاظ معاملاتی قرار دارد و از منظر تحلیلی پتانسیل رشد محسوسی دارد.

شرط موفقیت ادامه رشد بازار: ثبات اقتصادی و سیاسی / ورود نقدینگی به صندوق‌های طلا و صندوق‌های اهرمی

میثم علی‌محمدی درباره نیازهای تداوم روند صعودی بازار بیان کرد: وجود شرایط باثبات اقتصادی و سیاسی باید تضمین شود تا رشد پایدار بازار امکان‌پذیر گردد. اگر این ثبات برقرار شود، می‌توان به افزایش منطقی و صعودی شاخص‌ها و قیمت سهام در ماه‌های آینده امیدوار بود.

وی همچنین توضیح داد: امروز حدود یک‌ونیم همت خروج سرمایه از نمادهای بزرگ و ابزارهای با درآمد ثابت ثبت شد. با این حال، ورود حدود ۲۷۳ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی به صندوق‌های اهرمی و صندوق‌های طلا تا ساعت ۱۲:۳۰ ظهر نشانگر این است که بخشی از سرمایه‌گذاران حقیقی در حال انتقال سرمایه به ابزارهای اهرمی و دارایی‌های مبتنی بر طلا هستند.

نوسان‌های جهانی و قیمت دلار، محرک‌های جدید بازار سرمایه به روایت علی‌محمدی

میثم علی‌محمدی در ادامه به تأثیر عوامل بین‌المللی بر بازار سرمایه اشاره کرد: در روزهای اخیر تغییرات نرخ دلار در بازار آزاد و افزایش قیمت اونس جهانی طلا را شاهد بودیم. این رشد قیمت‌ها ناشی از چند عامل بین‌المللی است؛ از جمله افزایش ریسک‌های ژئوپلیتیک، تضعیف ارزش ین ژاپن به دلایل سیاسی و همچنین انتظار برای کاهش نرخ بهره توسط فدرال‌رزرو در ماه‌های آینده.

وی افزود: به‌علاوه، نگرانی‌های مربوط به احتمال تعطیلی دولت آمریکا و تنش‌های سیاسی در خاورمیانه نیز به این موضوع دامن زده است، به‌طوری که قیمت اونس جهانی در هفته‌های اخیر از سطح ۳۸۰۰ دلار عبور کرده و اکنون در بالای ۴۰۰۰ دلار تثبیت شده است. پیش‌بینی‌های مؤسسات مالی و بین‌المللی نیز موید تداوم روند صعودی قیمت جهانی طلا در ماه‌های اندک آینده و سال آینده میلادی است.

رشد قیمت دلار و اونس جهانی، سرمایه‌گذاری‌ها را به سمت صندوق‌های طلا معطوف کرده است

این کارشناس بازار سرمایه با تأکید بر تأثیر همزمان افزایش نرخ ارز و قیمت جهانی طلا بر رفتار سرمایه‌گذاران گفت: به سبب افزایش بهای اونس جهانی و نرخ دلار در بازار آزاد، بخش عمده‌ای از منابع و پس‌اندازهای مردم به سمت بازار طلا و به‌ویژه صندوق‌های سرمایه‌گذاری طلا در بورس حرکت کرده است که در آمارها به وضوح مشهود است.

وی ادامه داد: در حال حاضر، ارزش دارایی تحت مدیریت صندوق‌های طلا (AUM) به بیش از ۳۲۰ تا ۳۳۰ همت افزایش یافته و ورود پول حقیقی به این صندوق‌ها به صورت روزافزونی در حال تداوم است. همچنین ارزش معاملات صندوق‌های طلا رشد قابل توجهی داشته و امروز تقریباً تمامی صندوق‌های طلا با رشدی بالای ۴ درصد معامله شدند.

پذیره‌نویسی سریع صندوق‌های طلا، نشانه‌ای از ورود نقدینگی حقیقی‌هاست

علی‌محمدی درباره افزایش تمایل سرمایه‌گذاران به صندوق‌های طلا بیان کرد: در روزهای اخیر شاهد انتقال تدریجی نقدینگی از سایر بخش‌های بازار به سمت صندوق‌های طلا هستیم. به‌طوری که پذیره‌نویسی یکی از صندوق‌های طلا که در همین هفته صورت گرفت، در مدت زمان کوتاهی به اتمام رسید و با استقبال قابل توجهی از سوی سرمایه‌گذاران حقیقی روبرو گردید. این تحولات نشانی از اعتماد سرمایه‌گذاران به رشد این حوزه با توجه به افزایش بهای اونس جهانی و نرخ ارز آزاد است.

وی افزود: ضمن توجه به این تغییرات، ارزندگی بازار سرمایه نیز باید در نظر گرفته شود. نسبت P/E پایین بازار، وجود شرکت‌های بنیادی با پایه‌های مستحکم و پیش‌بینی بهبود عملکرد آن‌ها در گزارش‌های شش‌ماهه دوم سال، همگی از نشانه‌های ظرفیت توسعه بازار حکایت دارند. برآوردها گواه بر این است که گزارش‌های دوره‌ای آتی بسیاری از شرکت‌ها نسبت به نیمه نخست سال شرایط بهتری خواهند داشت.

این کارشناس بازار سرمایه تأکید کرد: با این حال، به منظور تحقق رشد پایدار بازار باید بسترهای کلان به ویژه پیش‌بینی‌پذیری اقتصاد، ثبات در تصمیمات سیاستگذاران و ایجاد فضایی مطمئن برای سرمایه‌گذاران فراهم گردد. در صورت حصول این شرایط، انتظار می‌رود تا عقب‌ماندگی بازار سرمایه نسبت به دیگر بازارها جبران شده و مسیر رشد منطقی و پایداری پیش‌رو باشد.

پایان مطلب