عدم قابلیت پیش‌بینی، مانع رشد بازار بورس ایران

بازار سرمایه در تاریخ ۹ مهر با کاهش شاخص کل روبرو شد. میثم علی‌محمدی، کارشناس حوزه سرمایه‌گذاری، دلیل این افت را برداشت سود از سوی سهامداران خُرد اعلام کرد و بیان داشت که ورود همزمان ۸۰ میلیارد تومان به صندوق‌های طلا، نگرانی سرمایه‌گذاران را برای حفظ ارزش سرمایه‌ها در شرایط بی‌ثبات کنونی نشان می‌دهد.

میثم علی‌محمدی کارشناس بازار سرمایه در گفت‌و‌گو با بورس نیوز مربوط به وضعیت بازار امروز ۹ مهر ۱۴۰۴ گفت: شاخص کل با کاهشی حدود ۰.۲ درصد به محدوده ۲ میلیون و ۷۲۸ هزار و ۴۸۳ واحد رسید که به معنای کاهش ۶۶۹۳ واحد است. همچنین، شاخص هم‌وزن با کاهش ۰.۶ درصدی به ۸۰۳ هزار و ۸۱ واحد رسید که معادل افت ۵۱۶۵ واحد است.

وی اشاره کرد که در هفته جاری، شاخص کل رشد قابل توجهی داشته و از ناحیه حدود ۲ میلیون و ۵۰۰ هزار واحد در آغاز هفته به حدود ۲ میلیون و ۷۳۰ هزار واحد افزایش یافته است. این افزایش موجب شده تا بسیاری از سهام به طور قابل توجهی افزایش قیمت داشته باشند. به طور طبیعی، این رشد موقتی فرصت مناسبی برای برخی از سهامداران فراهم آورد تا از سودهای حاصل شده بهره‌برداری کرده و اقدام به فروش نمایند.

علی‌محمدی در ادامه به پیامدهای این عرضه‌ها اشاره کرد و گفت: فروش‌های کوتاه‌مدت سهامداران، کاهش قیمت برخی نمادها و افت شاخص کل را به همراه داشت. این روند عمدتاً ناشی از نگرش کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاران بود که به دنبال حدود نوسانات مثبت هفته گذشته برای کسب سود بودند. به هر حال، بازار هفته گذشته با افزایش تقاضا و رشد چشمگیری مواجه شد و اصلاح امروز به عنوان بخشی طبیعی از روند معاملات و استراحت بازار پس از رشدهای سریع تلقی می‌شود.

ورود سرمایه به صندوق‌های طلا، نشانه‌ای از نگرانی سرمایه‌گذاران است

میثم علی‌محمدی در ادامه توضیحات خود درباره وضعیت بازار و رفتار سرمایه‌گذاران بیان کرد: بازار سرمایه همچنان در وضعیت عدم قطعیت قرار دارد و هفته گذشته موضوع اسنپ‌بک نیز این احساس ناامنی و غیرقابل پیش‌بینی بودن را تشدید کرد.

وی افزود: در این هفته، به ویژه در روز جاری، افزایش قابل توجهی در ورود منابع به صندوق‌های طلا مشاهده کردیم که عمدتاً با افزایش قیمت جهانی طلا و رسیدن آن به حدود ۳۹۰۰ دلار مرتبط است. از سوی دیگر، نوسان قیمت دلار در بازار آزاد نیز موجب جذب سرمایه‌ها به این صندوق‌ها شد.

علی‌محمدی با ذکر آمار مربوط به ورود سرمایه به صندوق‌های طلا گفت: تا ساعت ۱۲:۳۰ امروز، نزدیک به ۸۰ میلیارد تومان سرمایه توسط سرمایه‌گذاران حقیقی به صندوق‌های طلا تخصیص داده شده و در حالی که مقدار قابل توجهی از نقدینگی حقیقی از سهام خارج شده بود که به ارزش نزدیک به ۳ همت می‌رسید. این روند نشان‌دهنده تمایل سرمایه‌گذاران به حفظ ارزش دارایی‌هایشان در شرایط ناپایدار بازار است.

شناسایی سود از سوی سهامداران، عامل اصلی فشار فروش اخیر در بازار

علی‌محمدی در توضیحات خود درباره معامله‌های امروز در بازار خاطر نشان کرد: در روزهای اخیر، بسیاری از سهامداران رویکردی کوتاه‌مدت نسبت به سهام خود اتخاذ کرده و این امر سبب تشدید شناسایی سود در بازار شد.

وی افزود: امروز ارزش معاملات خرد به بیش از ۱۳ همت رسید که عدد قابل توجهی است و این خود گواهی بر فعالیت وسیع سهامداران حقیقی در بازار می‌باشد. همچنین، از میان ۷۰۴ نماد معامله شده، ۱۸۰ نماد در محدوده مثبت و ۵۲۴ نماد در محدوده منفی به کار خود پایان دادند که این امر عمدتاً به شناسایی سود توسط سهامداران مرتبط است.

علی‌محمدی با اشاره به جابه‌جایی منابع صندوق‌ها خاطرنشان کرد: نزدیک به یک همت از منابع صندوق‌های طلا و همچنین صندوق‌های درآمد ثابت خارج شد که غالباً به سمت سایر سهام و صندوق‌های طلا حرکت کرد. این روند نمایانگر جابه‌جایی نقدینگی و تغییر اولویت‌های سرمایه‌گذاران در بازار است.

عوامل مؤثر بر شاخص بازار

علی‌محمدی درباره معاملات امروز در بازار توضیح داد: در روز جاری، نمادهای فملی و شپنا بیشترین تأثیر را بر روی شاخص کل داشتند. با توجه به کاهش قیمت سهام در هفته‌های اخیر، بسیاری از سهم‌ها به نواحی ارزنده خود نزدیک شده بودند و سهامداران از این فرصت جهت شناسایی سود بهره بردند.

وی افزود: شاخص کل امروز به مرز ۲ میلیون و ۷۳۰ هزار واحد رسید، اما اخبار منتشر شده در زمینه سیاسی و برخی نگرانی‌های بازار باعث شد که روند رشد شاخص متوقف شود. امید داریم که رویدادهای آینده تأثیر مثبتی بر اقتصاد کشور و عملکرد شرکت‌ها داشته باشد و سهامداران بتوانند از این فرصت‌ها استفاده کنند.

علی‌محمدی با تأکید بر این نکته که هر چه بازار سرمایه شاداب‌تر و با منابع بیشتری همراه باشد، اثر آن بر شاخص‌های اقتصادی نیز بارزتر خواهد بود.

ناپایداری شاخص در محدوده ۲.۵ تا ۲.۷ میلیون واحد ادامه خواهد داشت

این کارشناس بازار در زمینه پیش‌بینی وضعیت بازار اظهار داشت: به نظر می‌رسد که بازار تا مدتی در نوسانی در محدوده ۲ میلیون و ۵۰۰ هزار تا ۲ میلیون و ۷۰۰ هزار واحد باقی خواهد ماند و بعید است که شاخص بیش از این کاهش یابد، زیرا اکثر سهم‌ها به حدی رسیده‌اند که فاصله زیادی با ارزش واقعی خود ندارند.

وی ادامه داد: در زمینه‌های مختلف مانند صنایع پالایشی، پتروشیمی و بانکی، ارزش بازار شرکت‌ها در برخی موارد به‌طور قابل توجهی پایین‌تر از ارزش واقعی آنها است. این نشان می‌دهد که بسیاری از سهم‌ها هم‌اکنون در کف قیمتی خود قرار دارند و ریسک کاهش بیشتر شاخص بسیار محدود است.

نبود پیش‌بینی‌پذیری، مانعی برای رشد شدید بازار است

علی‌محمدی در پاسخ به اهمیت پیش‌بینی‌پذیری بازار اظهار داشت: تا زمانی که شاخص در محدوده‌ای متعادل و قابل پیش‌بینی قرار نگیرد و بازار همچنان در شرایط بلاتکلیفی باقی بماند، نمی‌توان انتظار گسترش شدید رشدی داشت.

وی همچنین به اخبار مربوط به نرخ ارز اشاره کرد و افزود: خبرها نشان می‌دهد که قرار است بازار دوم توافقی برای شرکت‌های صادراتی راه‌اندازی شود و دلار در حدود ۹۰ تا ۱۰۰ هزار تومان کشف قیمت گردد. این امر می‌تواند خبر بسیار خوبی برای شرکت‌های صادراتی و صنایع پتروشیمی باشد و به‌عنوان محرکی برای رشد بازار عمل کند.

پایان مطلب