صعود و اصلاح بورس ایران، فرصتی برای سرمایه‌گذاران هوشمند
بازار سرمایه ایران همچنان ارزنده است؟
بازار سرمایه ایران در هفته‌های اخیر شاهد نوسانات چشم‌گیری بوده است؛ از صعود‌های پرقدرت تا اصلاح‌های ناگهانی. درحالی‌که افزایش نرخ ارز و آزادسازی احتمالی سپرده‌های بانکی ۳۰ درصدی، چشم‌انداز مثبتی برای برخی صنایع ایجاد کرده، سیاست‌های کنترلی دولت و ریسک‌های سیاسی همچنان بر سر راه رشد بازار سایه افکنده‌اند.
احسان مدنی کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با رسانه بورس نیوز در خصوص شرایط کنونی بازار عناون کرد: رشد اخیر بازار بورس ایران و سپس اصلاح قیمت‌ها نشان‌دهنده حساسیت بازار نسبت به متغیر‌های فاندامنتال و روانی است.
نوسانات نرخ ارز به‌ویژه تأثیر مستقیمی بر شرکت‌های صادرات‌محور دارد. با توجه به افزایش نرخ ارز در ماه‌های اخیر، به‌ویژه افزایش قیمت ارز توافقی، انتظار می‌رفت سودآوری این شرکت‌ها افزایش یابد و در نتیجه تقاضا برای سهام آنها بیشتر شود. اما سیاست‌های کنترلی دولت یا احتمال کاهش نرخ ارز می‌تواند موجب نگرانی سرمایه‌گذاران شود. بنابراین، اصلاحات قیمتی فعلی به نظر فرصتی مناسب برای خرید است.
نرخ بهره یکی از متغیر‌های کلیدی در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران است. به نظر می‌رسد با آزاد شدن مبالغ سنگین جذب‌شده در سپرده‌های بانکی و سپرده‌های خاص ۳۰ درصدی، قسمتی از این مبالغ به بازار سرمایه سویق پیدا کند و تقاضای قابل توجهی وارد بازار سرمایه شود. بنابراین، احتمالاً منفی‌های این چند روز فرصتی برای ورود پول هوشمند و بزرگ است.
سطح بالای تورم همچنان یکی از چالش‌های اساسی اقتصاد ایران است. در شرایط تورمی، شرکت‌ها با افزایش هزینه‌های تولید، کاهش قدرت خرید و کاهش حاشیه سود مواجه می‌شوند. با این حال، ارزش دارایی‌های ثابت شرکت‌ها در محیط تورمی بیشتر می‌شود که این موضوع می‌تواند از سهام برخی شرکت‌ها حمایت کند.
لایحه بودجه سال ۱۴۰۴ نیز پس از چند سال انبساطی بودن لایحه‌های قبلی، خبر خوبی برای بازار سرمایه محسوب می‌شود.
تحولات سیاسی، به‌ویژه در حوزه تحریم‌ها و روابط بین‌المللی، نقش مهمی در انتظارات بازار دارد. اگر گشایشی در روابط بین‌المللی حاصل شود، صنایع صادرات‌محور و شرکت‌های وارداتی می‌توانند از این شرایط بهره‌مند شوند. اما متأسفانه، ترور‌ها و اتفاقات اخیر که به سیاست‌های میدانی ایران ضربه زده، ریسک بازار را افزایش داده است.
بنابراین در شرایط فعلی ارزندگی بازار با P/E فوروارد حدود ۵.۱ محرز می‌باشد و فقط ریسک‌های سیاسی سد محکمی برای رشد بزرگ بازار و تقاضا است.
پایان مطلب
