بازار سرمایه شهد ریزش را چشید / در یک روز ۷.۷ همت نقدینگی از بورس خارج گردید

بهناز اکبرپور، تحلیل‌گر بازار سرمایه، درباره وضعیت معاملات روز جاری گفت: در نهم دی‌ماه ۱۴۰۴، بازار سرمایه یکی از بدترین روزهای منفی خود را پشت سر گذاشت؛ جایی که شاخص‌ها دچار افت شدیدی شدند، شاهد خروج بی‌سابقه نقدینگی بودیم و تقریباً تمامی نمادها در صف فروش قفل شدند. این وضعیت در حالی رقم خورد که با وجود انتظارات فعالان بازار برای بهبود شرایط به واسطه تغییرات در سیاست‌گذاری، هیچ نشانه‌ای از حمایت مؤثر مشاهده نشد و نگرانی‌ها در مورد نقص در مدیریت بحران بازار سرمایه مجدداً قوت گرفت.

بهناز اکبرپور، کارشناس بازار سرمایه، در گفتگو با بورس نیوز به تحلیل معاملات روز نهم دی‌ماه ۱۴۰۴ پرداخته و گفت: بازار سرمایه امروز در حالی به کار خود خاتمه داد که شاخص کل با افت سنگین حدود ۱۰۲ هزار واحد به سطح ۴ میلیون و ۲۱ هزار واحد رسید و شاخص هم‌وزن نیز دچار کاهش تقریبی ۲۶ هزار واحدی شد و در سطح یک‌میلیون و ۱۰۷ هزار واحد متوقف گردید. ارزش معاملات خرد نیز در حدود ۱۹.۵ همت ثبت شد.

او افزود: در روز معاملات امروز، خروج ۷.۷ همت نقدینگی حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی را شاهد بودیم؛ در حالی‌که تنها ۱۰ درصد از نمادها به حالت مثبت پایان یافتند و حدود ۹۰ درصد از نمادها به منطقه منفی خزیدند که این امر بیانگر شدت فشار فروش در بازار است.

انتظارات برآورده نشد؛ خروج ۹ همت نقدینگی در دو روز گذشته

اکبرپور با تأکید بر فضای انتظاری حاکم بر بازار نسبت به تغییرات در سیاست‌ها اظهار داشت: در روزهای اخیر بسیاری از فعالان بازار امیدوار بودند حضور آقای همتی در بانک مرکزی به بهبود وضعیت بازار سهام منجر شود، اما عملاً بازاری قرمز را شاهد بودیم و خروج سنگین نقدینگی به وقوع پیوست.

به گفته این کارشناس، از دهم آذرماه تا هفتم دی‌ماه حدود ۲۴ همت نقدینگی به بازار وارد شده بود، اما در دو روز اخیر نزدیک به ۹ همت از بازار خارج شده که این رقم به شدت نگران‌کننده و قابل‌توجه است و نشان‌دهنده ضعف مزمن در مدیریت بازار سرمایه در شرایط بحرانی می‌باشد.

عدم وجود برنامه حمایتی مؤثر؛ انتقاد از عملکرد سیاست‌گذاران

او تأکید کرد: تحولات اخیر نشان می‌دهد که متأسفانه هنوز برنامه مشخص و کارآمدی برای حمایت از بازار در روزهای منفی وجود ندارد. در کل سال ۱۴۰۴، بالاترین ورود نقدینگی روزانه به اندازه حدود ۵ همت بود که در ۲۲ اردیبهشت ثبت شد و در هفته‌های اخیر نیز بیشترین ورودی نقدینگی حدود ۳ همت بوده که آن هم در شرایط مثبت بازار بود؛ در حالی که امروز در یک روز منفی، ۷.۷ همت نقدینگی به‌صورت خالص از بازار خارج شد.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: این خروج سنگین نقدینگی در شرایطی رخ داده که از یک طرف، نرخ جهانی طلا در حال کاهش است و از طرف دیگر، دلار نیز با افت همراه بوده است. به‌طور طبیعی انتظار می‌رفت بخشی از نقدینگی که از صندوق‌های طلا و سایر بازارها خارج شده، به سمت بازار سرمایه هدایت شود، اما شواهد خیر نشان می‌دهند که این اتفاق نیفتاد و تمرکز سیاست‌گذاران بیشتر بر رشد ظاهری شاخص کل معطوف شده است؛ در حالی که عدم مدیریت صحیح تبعات منفی‌اش مستقیماً بر دوش سرمایه‌گذاران خرد سنگینی می‌کند.

کاهش ارزش معاملات و تسلط صف‌های فروش

اکبرپور ادامه داد: ارزش معاملات خرد پس از سه روز کاری دوباره به زیر ۲۰ همت سقوط کرد. اگرچه در نیمه نخست بازار، برخی از نمادهای بزرگ از فشار فروش خارج شدند، اما در نهایت به سبب شدت فشار فروش در بازار، اکثر نمادها با صف فروش پایان دادند. در نهایت، تنها ۱۰ درصد از نمادها (معادل ۸۱ نماد) به صورت مثبت بسته شدند.

بنیاد شرکت‌ها قوی است؛ آمار فروش‌ها امیدوارکننده

او تأکید کرد که از نظر بنیادی نگرانی چندانی وجود ندارد و افزود: گزارش‌های آذرماه شرکت‌ها بسیار مطلوب بوده و بسیاری از آن‌ها رکورد فروش خود را شکسته‌اند. مجموع درآمد شرکت‌های تولیدی و خدماتی در آذرماه ۵۲۵ همت بوده که نسبت به آذر سال گذشته، رشد ۵۵ درصدی را نشان می‌دهد. همچنین درآمد تجمیعی ۹ ماهه شرکت‌ها به ۳۸۶۰ همت رسید که این نیز افزایش ۴۴ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل را تجربه کرده است؛ بنابراین انتظار می‌رود گزارش‌های سود و زیان پاییز نیز رضایت‌بخش باشد و کاهش نسبت P/E می‌تواند به بهبود وضعیت بازار کمک نماید.

بازارهای موازی؛ دلار و طلا در مسیری آرام‌تر

اکبرپور گفت: دلار در روز گذشته افت سنگینی داشت و امروز در بازه ۱۳۷ تا ۱۳۸ هزارتومان مورد معامله قرار گرفت و انس جهانی طلا نیز در حدود ۴۳۷۰ دلار در حال نوسان است. صندوق‌های طلا در روز گذشته خروج سنگینی از نقدینگی را تجربه کردند و با توجه به حضور همتی، احتمال تثبیت قیمت دلار در حدود فعلی وجود دارد که می‌تواند بخشی از نقدینگی بازارهای موازی را به سمت بازار سرمایه هدایت کند.

مشکل اصلی بازار؛ فقدان تدبیر برای غلبه بر شرایط بحرانی

این کارشناس بازار سرمایه در خاتمه تأکید کرد: مشکل اساسی در بازار سرمایه، نداشتن تدبیر مؤثر در مواجهه با شرایط چالش‌آفرین است. با این حال، رشد اخیر بازار متناسب با متغیرهای بنیادی بوده و نمی‌توان آن را هیجانی قلمداد کرد. رفتار خریداران در هفته‌های اخیر گویای افزایش جسارت و اطمینان آنان است و می‌توان امیدوار بود که صف‌های فروش پایدار نماند و به‌ویژه صف‌های فروش نمادهای بنیادی به زودی تشکیل شود.

پایان مطلب