تحلیلی بر افزایش بی‌سابقه قیمت طلا؛ رازهای رکوردشکنی طلا در سال ۲۰۲۵

با در نظر گرفتن وضعیت نرخ‌های بهره بالا و سیاست‌های انقباضی که از سوی بانک‌های مرکزی اعمال می‌شود، بسیاری از بازارهای مالی زیر فشار قرار گرفته‌اند و در این شرایط، سرمایه‌گذاران به سمت طلا بازگشته‌اند.

سید محمد حسینی، کارشناس و تحلیلگر با تجربه در عرصه بازارهای مالی در مصاحبه‌ای با بورس نیوز، به افزایش قابل توجه تقاضای جهانی برای طلا در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ اشاره کرد و به رشد همزمان خریدهای انجام شده توسط بانک‌های مرکزی و ورود سرمایه به صندوق‌های ETF به عنوان دلایل اصلی این روند پرداخت و آن را نشانه‌ای از بازگشت طلا به عنوان «پناهگاه امن سرمایه» در شرایط بحران اقتصادی جهانی توصیف نمود.

بر اساس گفته‌های این کارشناس، علیرغم فشارهای ایجاد شده توسط نرخ‌های بالای بهره و سیاست‌های انقباضی از سوی بانک‌های مرکزی، دوباره سرمایه‌گذاران به طلا تمایل نشان داده‌اند. کارشناسان شورای جهانی طلا بر این باورند که بی‌ثباتی اقتصادی، تنش‌های ژئوپلیتیک و نوسانات در نرخ‌های ارز سبب شده که طلا بار دیگر به عنوان ابزاری اصلی برای تنوع‌بخشی و حفظ ارزش دارایی‌ها مطرح گردد. به همین دلیل، شاهد افزایش تقاضا در حوزه سرمایه‌گذاری نهادها و کاهش سهم بازارهای مصرفی سنتی هستیم.

حسینی بیان کرد: «در مجموع، بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه سوم سال جاری حدود ۲۲۰ تن طلا خریداری نموده‌اند که این رقم نسبت به فصل قبلی، ۲۸ درصد افزایش داشته است. مجموع خرید خالص در نه ماه ابتدایی سال به ۶۳۴ تن رسیده که از میانگین تاریخی ده‌ساله فراتر است. از خریداران برجسته، می‌توان به بانک ملی قزاقستان با ۱۸ تن، بانک مرکزی برزیل با ۱۵ تن، بانک مرکزی ترکیه با ۷ تن و بانک گواتمالا با ۶ تن اشاره کرد. به علاوه، چین، عراق، جمهوری چک و اندونزی نیز دوباره به جمع خریداران پیوسته‌اند.

وی همچنین تصریح کرد: «تقریباً ۷۰ درصد بانک‌های مرکزی جهان اعلام کرده‌اند که در سال آینده نیز به خرید طلا ادامه خواهند داد. این روند بیانگر میل کشورها به کاهش وابستگی به دلار و تقویت تنوع در ذخایر ارزی است. افزایش بدهی‌های عمومی، تضعیف ارزهای ملی و ریسک‌های سیاسی از مهم‌ترین عوامل انگیزشی برای خرید طلا توسط نهادهای پولی محسوب می‌شود.»

این تحلیل‌گر بازارهای مالی معتقد است که «غیر از بانک‌های مرکزی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در طلا (Gold-backed ETFs) نیز نقش مؤثری در رشد تقاضا ایفا کرده‌اند. در سه‌ماهه سوم، جریان ورودی سرمایه به این صندوق‌ها به ۲۲۲ تن، معادل ۲۶ میلیارد دلار رسید و مجموع دارایی تحت مدیریت آن‌ها به ۳٬۸۳۸ تن افزایش یافت؛ که این میزان تنها ۲ درصد کمتر از رکورد تاریخی سال ۲۰۲۰ است.»

همچنین، حسینی به این نکته تاکید کرد که «ورود خالص سرمایه به ETFهای جهانی در مقایسه با مدت مشابه سال پیش، بیش از دو برابر افزایش یافته است و افزایش قیمت جهانی طلا به میانگین ۲٬۶۸۰ دلار در هر اونس، به عنوان یک محرک جدید برای جذب سرمایه‌های تازه عمل کرده و موجب ایجاد چرخه‌ای از افزایش قیمت و ورود سرمایه شده است.»

وی تصریح کرد: «اگر نرخ بهره واقعی در اقتصادهای بزرگ کاهش پیدا کند یا سیاست‌های پولی انبساطی در ایالات متحده آغاز گردد، احتمال افزایش مجدد قیمت طلا وجود دارد. اما ادامه سیاست‌های انقباضی می‌تواند جریان‌های سرمایه‌گذاری را تحت تأثیر قرار دهد، اما نقش بانک‌های مرکزی در تثبیت تقاضا همچنان برقرار خواهد بود.»

به گفتۀ حسینی: «در شرایطی که اقتصاد جهانی با عدم قطعیت‌های گسترده و بدهی‌های فزاینده مواجه است، طلا نه تنها به عنوان یک پناهگاه برای سرمایه‌گذاران خرد بلکه به عنوان ابزار استراتژیک برای سیاست‌گذاران پولی تبدیل شده است. به نظر می‌رسد سال ۲۰۲۵، سال تثبیت مجدد طلا به عنوان دارایی امن جهانی باشد؛ جایگاهی که هنوز هیچ دارایی دیگری نتوانسته آن را به چالش بکشد.»