صندوقهای ارزی بهعنوان کلید ناپیدا برای ایجاد ثبات در اقتصاد ایران
معاون پیشین بورس انرژی تاکید کرد: به جای هدایت سرمایهها به عرصههای غیرمولد و سفتهبازی، صندوقهای ارزمحور قابلیت این را دارند که منابع مالی مردم را به سمت فعالیتهای مولد و شرکتهای تولیدی سوق دهند.
محمدحسین عسگری در کنفرانس خبری که به معرفی نخستین صندوق سرمایهگذاری متمرکز بر سهام شرکتهای صادراتی و با درآمد ارزی در بازار سرمایه اختصاص داشت، به این صندوق به عنوان گام نوینی برای مدیریت ریسک ارزی و ارتقای ثبات در بازارهای مالی اشاره کرده و گفت: این نوع نوآوریهای لازم در بازار سرمایه کشور احساس میشود تا شکاف بین داراییهای واقعی و سرمایهگذاریهای مالی را کاهش دهد و فضایی امن و پیشبینیپذیر برای سرمایهگذاران فراهم نماید.
وی با توجه به اهداف و ساختار این صندوق و بررسی آثار اقتصادی آن، پیرامون فلسفه تأسیس این صندوق بیان کرد: در سالهای اخیر، نرخ ارز به یک متغیر کلیدی در اقتصاد ایران تبدیل شده است؛ به گونهای که تمامی جنبههای اقتصادی از هزینههای تولید و قیمت کالاها گرفته تا سودآوری شرکتها و حتی بودجههای خانوارها به شدت تحت تأثیر نوسانات ارزی قرار میگیرد. علیرغم این، در بازار سرمایه کشور ابزار رسمی و شفاف جهت پوشش این ریسک وجود نداشته و بسیاری از سرمایهگذاران به منظور حفظ سرمایه خود در برابر تلاطمهای ارزی، به بازارهای غیررسمی یا خرید داراییهایی چون طلا و دلار رو میآورند که خود عاملی برای تشدید بیثباتی اقتصادی به شمار میآید. صندوق “همارز” به همین منظور طراحی شده تا بستر قانونی و شفاف برای سرمایهگذاری همجهت با نرخ ارز فراهم کند.
وی در توضیح ترکیب سرمایهگذاری این صندوق خاطرنشان کرد: سبد سرمایهگذاری همارز شامل تعدادی از شرکتهای صادراتمحور و با درآمد ارزی است که محصولات خود را بر اساس قیمتهای جهانی عرضه مینمایند و از قیمتگذاری دستوری در امان هستند.
عسگری همچنین به بحث درباره بازدهی صندوق در سناریوهای مختلف اقتصادی پرداخت: در صورت تشدید تحریمها، معمولاً نرخ ارز افزایش یافته و ارزش ریالی درآمدها و داراییهای ارزی شرکتها نیز افزایش خواهد یافت؛ در نتیجه، سهام این شرکتها نیز با رشد مواجه خواهد شد و مالکان واحدهای صندوق از این رشد بهرهمند میشوند. از سوی دیگر، اگر تحریمها کاهش یابند، میزان صادرات شرکتها افزایش یافته و هزینههای مرتبط با دور زدن محدودیتها حذف میشود که این امر نهایتاً به بهبود سود عملیاتی و بنیادی منجر خواهد شد.
وی در پاسخ به سوالی درباره تأثیرات کلان این ابزار مالی بر اقتصاد ملی بیان کرد: به جای اینکه منابع مالی به سمت بازارهای غیرمولد و سفتهبازی سوق داده شود، صندوقهای ارزمحور قادر به هدایت سرمایههای مردم به سوی فعالیتهای مولد و شرکتهای تولیدی هستند. این رویکرد در ضمن ایجاد بازدهی منطقی و ایمنتر برای سرمایهگذاران به ثبات اقتصادی کشور نیز یاری خواهد رساند.
عسگری در پایان به ضرورت توسعه ابزارهای مالی نوین در بازار سرمایه اشاره و تصریح کرد: این صندوق تنها نقطه آغاز است و انتظار میرود در آینده نزدیک ابزارهای مشتقه جدیدی از جمله معاملات اختیار معامله بر روی نماد این صندوق نیز شاهد باشیم.
