بازار سهام در مسیر افزایش تقاضا و فعالیت معاملات

اکبرپور تصریح کرد که نباید انتخاب‌های مربوط به سرمایه‌گذاری به اخبار سیاسی یا فضای مجازی وابسته باشد، زیرا تحلیل‌های بنیادی امروزه نقش بسیار مهم‌تری ایفا می‌کنند.

بهناز اکبرپور، متخصص بازار سرمایه در گفتگو با بورس نیوز، به وضعیت بازار سرمایه در پایان معاملات روز اشاره کرد و گفت: شاخص کل بازار با افتی همراه بود و با کاهش حدود ۲۷ هزار واحد به محدوده ۳ میلیون و ۱۶ هزار واحد رسید. به موازات این، شاخص هم‌وزن عملکرد مثبتی از خود نشان داد و با افزایشی نزدیک به هزار واحد به مرز ۸۷۲ هزار واحد نزدیک شد.

وی افزود: به طور کلی، در معاملات امروز حدود ۶۴۱ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از سهام، حق‌تقدم‌ها و صندوق‌های سهامی خارج شد. ارزش معاملات خرد نیز به حدود ۱۵.۳ همت رسید. در پایان معاملات، ۴۷ درصد از نمادها با افزایش و ۵۳ درصد با کاهش قیمت، فعالیت خود را در این روز به پایان رسانیدند.

اکبرپور ادامه داد: این روزها بازار سهام از بهبود قابل‌توجهی در سطح تقاضا نسبت به ماه‌های قبل برخوردار است. معاملات روزانه نیز با تحرک و پویایی بیشتری انجام می‌شود.

وی خاطرنشان کرد: امروز ارزش معاملات به رقم ۱۵.۳ همت رسید؛ رقمی که نشان‌دهنده این است که برای هشتمین روز consecutively، ارزش معاملات در بالاتر از ۱۰ همت قرار گرفته است. این روند مثبت در دید کلی بازار قابل ارزیابی است و می‌توان گفت که معاملات بازار به سمت روند طبیعی خود بازگشته است.

این کارشناس بازار همچنین اظهار کرد: با توجه به ثبات نسبی شرایط سیاسی حال حاضر کشور، سرمایه‌گذاران بیشتر به پارامترهای بنیادی و تکنیکال توجه می‌کنند. نکته‌ای که به طور وسیعی در فضای مجازی مطرح شده، تیترهای حاکی از رشد ۲۶ درصدی شاخص کل بازار از ۸ شهریورماه سال جاری است.

رشد ۲۶ درصدی شاخص کل 

اکبرپور در این خصوص افزود: درست است که شاخص کل به عنوان نماینده اصلی بازار سرمایه طی این مدت رشد ۲۶ درصدی داشته است، اما نیاز است به جزئیات این رشد توجه ویژه‌ای شود. تحقیقات نشان می‌دهد که تنها ۱۷۲ نماد، معادل ۲۳ درصد از کل نمادهای بازار، بازدهی برابر یا بیشتر از شاخص کل کسب کرده‌اند، در حالی که ۵۸۵ نماد، معادل ۷۷ درصد از شرکت‌های بورسی و فرابورسی، بازدهی کمتری داشته‌اند و در بین آن‌ها، ۱۳۱ نماد دارای بازدهی منفی بوده‌اند.

این کارشناس به بازدهی چند نماد اشاره کرد و اظهار داشت: واضح است که بخش بزرگی از نمادها، به‌ویژه شرکت‌های کوچک و متوسط، هنوز رشد قابل‌توجهی را تجربه نکرده‌اند و همچنان با نسبت‌های P/E تحلیلی سه تا چهار واحدی مورد معامله قرار می‌گیرند.

وی در خصوص عبور شاخص کل از مرز ۳ میلیون واحد عنوان کرد: نکته قابل توجه این است که با وجود رشد شاخص کل و گذر از مرز ۳ میلیون واحد، هنوز تعدادی از نمادها نتوانسته‌اند به سطوح قیمتی پیش از جنگ ۱۲ روزه بازگردند و فاصله قابل‌توجهی میان قیمت فعلی بسیاری از سهام و قیمت آن‌ها در روزهای قبل از شروع جنگ وجود داشته است.

اکبرپور به اخبار منتشر شده در فضای مجازی اشاره و توضیح داد: برخی از عناوین و اخبار منتشر شده در رسانه‌ها ممکن است به برداشت‌های نادرست یا سوگیری ذهنی در میان فعالان بازار منجر شود؛ به گونه‌ای که تصور می‌کنند بازار به طور کلی رشد قابل‌توجه و یکپارچه‌ای را تجربه کرده است، در حالی که با نگاهی احصایی به آمار و ارقام، بخش زیادی از سهام‌ها هنوز از وضعیت پیشین خود فاصله دارند.

این کارشناس ادامه داد: با نگاهی موشکافانه به داده‌ها، به وضوح مشخص می‌شود که بازار سرمایه هنوز به رشد معناداری نرسیده و نسبت به روند صعودی نرخ دلار و سطح عمومی تورم، هنوز ظرفیت قابل توجهی برای رشد بیشتر دارد. به‌ویژه در شرایط کنونی که پارامترهای بنیادی شرکت‌ها نظیر افزایش نرخ فروش، بهبود حاشیه سود و ثبات نسبی متغیرهای کلان اقتصادی در حال کسب بهبود هستند.

اکبرپور همچنین افزود: یکی از نکات جالب و قابل توجه امروز بازار، افزایش مشهود تقاضا و جلب توجه سرمایه‌گذاران به نمادهای موسوم به «هم‌وزنی» بود. امروز برای اولین بار، رغم افت شاخص کل، شاخص هم‌وزن روندی صعودی و افزایشی حدود هزار واحدی را به ثبت رساند؛ رویدادی که می‌تواند نشان‌دهنده تغییر تدریجی تمرکز سرمایه‌گذاران از نمادهای بزرگ به سمت سهام‌های متوسط و کوچک باشد که احتمالاً در روزهای آینده نیز ادامه یابد.

وی در این زمینه خاطرنشان کرد: در واقع، در بیشتر دوره‌های رشد گذشته بازار، ابتدا نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز شروع به افزایش می‌کردند و به دنبال آن، موج تقاضا به سمت نمادهای کوچکتر و هم‌وزن‌ها سرازیر می‌شد. اکنون نیز می‌توان انتظار داشت که با تداوم جریان نقدینگی و ثبات شرایط کلی بازار، رشد در نمادهای هم‌وزنی به عنوان مرحله دوم حرکت صعودی بازار سرمایه خود را نشان دهد.

انتشار گزارش‌های تابستان؛ محرک جدید بازار

کارشناس بازار سرمایه در مورد روند سودآوری شرکت‌ها اظهار داشت: باید به این نکته توجه کنیم که تا پایان این ماه، شاهد انتشار گزارش‌های فصلی عملکرد تابستان خواهیم بود. با توجه به عملکرد چشمگیر و فروش قابل‌توجه شرکت‌ها در این فصل، انتظار می‌رود گزارش‌های مالی این دوره برای اکثر صنایع جذاب و امیدبخش باشد. این موضوع می‌تواند نقش اساسی در استمرار روند رشد بازار سرمایه داشته و به تثبیت کف قیمتی بازار در سطوح کنونی کمک نماید.

اکبرپور افزود: از آنجا که آخرین مهلت ارسال گزارش‌های فصل تابستان در روز چهارشنبه هفته پیش رو است، می‌توان پیش بینی کرد که از میانه هفته آینده، سرعت انتشار این گزارش‌ها افزایش یابد و در نتیجه، معاملات بازار در هفته آتی تحت تأثیر مستقیمی از این گزارش‌ها قرار خواهد گرفت.

وی همچنین به بازار ارز و طلا اشاره کرده و افزود: این روزها، دلار روند کاهشی را در پیش گرفته و هم‌اکنون به زیر مرز ۱۱۰ هزار تومان رسیده است. پس از اعلام رسمی توافق میان حماس و اسرائیل و همچنین اظهارات ترامپ درباره صلح و توافق با ایران، شاهد کاهش قابل‌توجهی در نرخ دلار بودیم.

این کارشناس در ادامه بیان کرد: در بازار طلا، قیمت‌ها به واسطه افزایش قیمت اونس جهانی با کاهش مواجه نشده‌اند؛ در واقع، قیمت جهانی اونس طلا توانسته است کاهش نرخ دلار را تا حدی بی‌اثر کند.

با توجه به وضعیت نقدینگی کشور و سایر پارامترهای تاثیرگذار بر نرخ ارز، می‌توان محدوده منطقی قیمت دلار را در شرایط کنونی و بدون در نظر گرفتن خطرات سیاسی جدید، بین ۱۰۵ تا ۱۰۸ هزار تومان برآورد کرد. ثبات نرخ دلار می‌تواند ثبات بازار سرمایه و جذب بیشتر نقدینگی به این حوزه را تسهیل نماید.

یکی از نکات بسیار مهمی که باید مورد توجه قرار گیرد، حجم بالای اخبار مثبت و منفی سیاسی است که این روزها در فضای مجازی منتشر می‌شود و ضروری است که معاملات سرمایه‌گذاران فقط بر اساس اخبار روز شکل نگیرد.

در واقع، سهامداران نباید تنها بر مبنای اخباری مانند احتمال صلح میان ایران و آمریکا اقدام به خرید یا بر اساس اخبار منفی اقدام به فروش سهام نمایند. در روزهای اخیر، شیوع اخبار جعلی در فضای مجازی با شدت بیشتری به مشاهده می‌رسد.

در چنین شرایطی، انتخاب سبدی سرمایه‌گذاری که بتواند با هر شرایطی در برابر ریسک‌های مختلف محفوظ بماند، بسیار حائز اهمیت است. این ترکیب باید با توجه به سطح ریسک‌پذیری هر فرد، به طور متوازن بین سه کلاس دارایی اصلی شامل سهام، ابزارهای با درآمد ثابت و طلا تقسیم شود.

با توجه به نبود اخبار منفی جدی در زمینه سیاسی در حال حاضر، فضای تحلیلی و بنیادی در بازار سرمایه جایگاه برجسته‌تری در تصمیم‌گیری‌ها پیدا کرده و با توجه به عملکرد مطلوب فروش و سودآوری شرکت‌ها، پیش‌بینی می‌شود روند رشد میان‌مدت بازار سرمایه، به ویژه در صورت حفظ ثبات فعلی، ادامه‌دار باشد.