رشد فوق‌العاده سود خکار | آیا افزایش ۱۵۰ درصدی قابلیت ماندگاری دارد یا تنها حاصل نوسانات ناشی از افت تولید و فروش است

به نقل از نبض بورس، شرکت ایرکا پارت صنعت خودرو با جهش غیرمنتظره ۱۵۰ درصدی در سود خالص خود در سه ماهه ابتدایی سال ۱۴۰۴، نظر سهامداران را به خود جلب کرده است. اما این سوال مطرح است که آیا این رشد ناشی از عملکرد واقعی شرکت است یا تنها نتیجه افزایش قیمت‌ها و کاهش تولید و فروش؟ افزایشی قابل توجه در هزینه‌ها و ریسک‌های مالی نیز زنگ خطر را به صدا درآورده است.

• برای مشاهده آخرین و جدیدترین اخبار بورس فیلترشکن را روشن کنید و اینجا کلیک کنید.

شرکت ایرکا پارت صنعت خودرو برای روز سه‌شنبه، ۲۸ مردادماه ۱۴۰۴، سهامداران خود را به نوبت دوم مجمع عمومی عادی دعوت کرده است. با هدایت حمید اسماعیلی، این شرکت موفق به ثبت یک سود خالص ۱۵۲ درصدی شده است. اما این رشد در بحبوحه بهار چگونه حاصل شده و آیا دوام خواهد داشت؟ این بار، خکار زیر ذره‌بین دقت «نبض بورس» خواهد رفت.

رشد ۱۵۰ درصدی سود؛ دستاوردی که تحت بررسی تردیدهاست

درآمد عملیاتی خکار در سه ماهه اخیر ۵۶ درصد افزایش یافته و با رشد کمتری به میزان ۳۱ درصد در هزینه‌های تمام شده، کل سود ناخالص به ۱۰۵ میلیارد تومان رسیده است. این در حالی است که در مدت مشابه سال قبل، شرکت ۴۹ میلیارد تومان سود ناخالص ثبت کرده بود.

سایر درآمدهای عملیاتی به دلیل تعدیلات در نرخ فروش افزایش قابل ملاحظه‌ای داشته و از ۱۹ میلیارد تومان فراتر رفته است و به این ترتیب، سود عملیاتی با رشد ۱۵۱ درصدی به ۱۱۵ میلیارد تومان نزدیک می‌شود.

هزینه‌های سرسام‌آور و ریسک مالی؛ زنگ خطر برای سهامداران خکار

یکی از نکات کلیدی در عملکرد اخیر رشد فراتر از نرخ تورم معادل ۱۴۵ درصدی هزینه‌های فروش و عمومی اداری است. بیشتر این هزینه‌ها در گروه سایر هزینه‌ها گزارش شده است.
همچنین، می‌توان به افزایش ۱۳۰ درصدی هزینه‌های مالی اشاره کرد، که به حدود ۴.۵ میلیارد تومان رسیده و نشان‌دهنده افزایش ریسک مالی شرکت است.
در نهایت، سود خالص شرکت با ۱۵۰ درصد رشد تقریباً ۱۰۷ میلیارد تومان گزارش شده است.

معیارهای حاشیه سود هر چند رشد داشت، اما این افزایش از کاهش تولید و فروش ناشی شده است!

فروش تیرماه؛ افت در مقایسه با تیر سال قبل

شرکت در تیرماه ۵۱ میلیارد تومان فروش داشته است، حال آنکه در تیرماه ۱۴۰۳ این رقم ۶۷ میلیارد تومان بود. همچنین فروش در سه ماهه اول ۲۹۹ میلیارد تومان گزارش شده که نسبت به دوره مشابه سال گذشته، ۳۲ درصد افزایش نشان می‌دهد.

چالش‌های فراروی ایرکا پارت و آینده نامشخص

شرکت در مجمع عمومی عادی برای سال ۱۴۰۲، ۷۰ ریال به معنای ۱۱ درصد سود هر سهم را بین سهامداران تقسیم کرده است.

با وجود سابقه طولانی ایرکا پارت در صنعت قطعه‌سازی، این شرکت در سال‌های اخیر با چالش‌های متعددی روبرو بوده که تأثیرات شگرفی بر عملکرد مالی و عملیاتی آن گذاشته است. یک مدیریت کارآمد در زمینه نقدینگی، بهبود فرآیند حصول مطالبات، رفع مانع‌های بروکراتیک و گشودن مسیرهای صادراتی می‌تواند به بهبود وضعیت شرکت یاری رساند.

اگرچه افزایش سود خالص شرکت تحت سرپرستی حمید اسماعیلی در مدت کوتاه جلب توجه می‌کند، اما بررسی دقیق‌تر روشن می‌سازد که این افزایش ناشی از بالا رفتن نرخ فروش و کاهش تولید و فروش بوده است؛ به عبارتی هیچ موفقیت واقعی در عملکرد عملیاتی مشاهده نمی‌شود. از سوی دیگر، افزایش قابل توجه هزینه‌های عمومی و مالی، نشانه‌ای از فشارهای مالی و ریسک‌های بالا است. بدون انجام اصلاحات در ساختار هزینه، بهبود مدیریت نقدینگی و افزایش فروش حقیقی، احتمالاً این روند صعودی در سود پایدار نخواهد ماند و سهامداران ممکن است با ریسک کاهشی در سود مواجه گردند. بنابراین، نباید تنها به اعداد موجود در گزارش‌ها اعتماد کرد و باید پیشرفت‌های آتی شرکت را به دقت رصد کرد.