فصل جدید سرمایه‌گذاری در جاذبه‌های نقدینگی/ نگرانی از روند خروج ۱۸۰۰ میلیارد تومان سرمایه حقیقی
“`html
تا زمانی که عدم‌اطمینان‌های سیاسی مرتفع نشود، سرمایه‌ها به بازار ورود نخواهند کرد؛
غفوری با مقایسه بازار با استخری که برای پر شدن نیازمند جریان نقدینگی است، تأکید کرد که تنها با بازگشت آرامش و کاهش ریسک‌های سیستماتیک، می‌توان به خروج بازار از وضعیت رکود و شروع یک روند صعودی پایدار امیدوار بود.
محمد غفوری، کارشناس با سابقه بازار سرمایه، در مصاحبه‌ای با بورس‌نیوز شرایط کنونی بازار را مورد تحلیل قرار داد و خاطرنشان کرد: پس از رسیدن شاخص کل بورس به یک سطح مقاومتی، امروز افزایش فشار فروش در بازار مشاهده شد و در نتیجه، ۱۸۰۰ میلیارد تومان از سوی سرمایه‌گذاران حقیقی از بازار خارج گردید. این مسئله باعث شد که کلیت بازار با روندی منفی روبرو شود.
وی با تصریح بر این نکته که وضعیت بنیادین بازار همچنان قابل قبول ارزیابی می‌شود، بیان داشت: بازار سرمایه از منظر فاکتورهای بنیادین در وضعیت مناسبی به‌سر می‌برد، اما تداوم خروج نقدینگی به‌عنوان یک چالش کلیدی می‌تواند روند صعودی بازار را تحت‌الشعاع قرار دهد. در صورتی که این وضعیت ادامه یابد، نه‌تنها شاخص کل با افت مواجه خواهد شد، بلکه ارزش پرتفوی بسیاری از سهام‌داران نیز با کاهش جدی روبرو خواهد گشت.
غفوری تأکید کرد: ضرورت دارد که حل معضل نقدینگی در اولویت سیاست‌گذاران قرار گیرد تا بازار بتواند از ظرفیت‌های بنیادی خود بهره‌برداری کند و به مسیر رشد برگشت نماید.
این کارشناس بازار سرمایه در ادامه گفت‌وگوی خود با بورس‌نیوز به تداوم بحران نقدینگی در بازار اشاره کرد و افزود: تا زمانی که ریسک‌های سیستماتیک بر بازار سرمایه سنگینی کند و افق روشنی برای حل این ریسک‌ها وجود نداشته باشد، معضل نقدینگی به‌عنوان یکی از بزرگترین موانع بر سر راه رشد بازار باقی خواهد ماند.
بیشتر بخوانید: خروج ۱۳ همت پول حقیقی، رکورد بی‌سابقه‌ای در بازار سرمایه ثبت کرد
غفوری با اشاره به اقداماتی نظیر انتشار اوراق اختیار فروش تبعی و همچنین ارائه حمایت‌های نقدی از سوی نهادهای متولی، بر این نکته تأکید کرد که این اقدامات گام‌های مثبتی در مسیر حمایت از بازار محسوب می‌شوند. هرچند این اقدامات به‌تنهایی می‌توانند اثرگذار باشند، اما بدون داشتن چشم‌انداز روشن برای کاهش ریسک‌های اقتصادی و سیاسی کلان، بازار در کوتاه‌مدت باز هم با فضای منفی ادامه خواهد داشت.
او تصریح کرد: برای خروج بازار از رکود کنونی، علاوه بر حمایت‌های فنی و نقدی، ایجاد اطمینان در سطح کلان و حل معضلات نااطمینانی از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است تا سرمایه‌گذاران بتوانند با تضمین به بازار باز گردند.
محمد غفوری با اشاره به تأثیر فصل مجامع بر وضعیت بازار سرمایه اظهار کرد: در سال‌های گذشته، نزدیک شدن به فصل مجامع همواره به‌عنوان سیگنالی مثبت برای بازار محسوب می‌شده است. در حال حاضر نیز با اینکه بازار از نظر پارامترهای بنیادی در وضعیت قابل قبولی قرار دارد، اما عامل تعیین‌کننده، ورود نقدینگی به بازار می‌باشد.
وی با ذکر مثالی در این زمینه عنوان کرد: بازار سرمایه را می‌توان به استخری تشبیه کرد که بدون ورود آب، نمی‌توان از آن انتظار پر شدن داشت. هرچند ممکن است تمامی شرایط فنی و ساختاری این استخر فراهم باشد، اما بدون جریان نقدینگی، نباید انتظار رشد یا پویایی داشت.
غفوری مجدداً تأکید کرد: تا زمانی که جریان ورود نقدینگی به بازار تقویت نشود، حتی با وجود فرصت‌های بنیادی مناسب، این بازار قادر به ورود به یک روند صعودی پایدار نخواهد بود و همچنان درگیر رکود و نوسانات منفی خواهد ماند.
محمد غفوری همچنین بر شرایط بنیادین مطلوب بازار تأکید کرد و افزود: بازار سرمایه از جهت قیمتی و بنیادی در جایگاهی قابل قبول قرار دارد، اما تا زمانی که اعتماد به بازار ساخته نشود و سایه بی‌ثباتی‌های سیاسی از این فضا دور نشود، ورود نقدینگی با موانع جدی روبرو خواهد شد.
وی اضافه کرد: با وجود این، برخی صنایع موفق شده‌اند عملکرد مناسبی را از خود نشان دهند. به‌طور خاص، صنعت سیمان، پالایشگاه‌ها و بخش نیروگاهی توانسته‌اند گزارش‌های مالی مثبتی را در سامانه کدال منتشر کنند. به‌ویژه صنعت سیمان که پس از کاهش مداخلات قیمتی و نزدیک شدن نرخ فروش به مکانیزم عرضه و تقاضا در بورس کالا، توانسته عملکرد به‌نسبت خوبی داشته باشد.
غفوری در پایان خاطرنشان کرد: در شرایطی که بازار دچار رکود یا نوسانات منفی است، این صنایع می‌توانند توجه فعالان بازار را جلب کرده و همچنان گزینه‌های جذابی برای سرمایه‌گذاری محسوب گردند.
پایان مطلب
“`
