تمرکز بازار بر روی صنعت بانک و خودروسازی/ شاخص‌ها بار دیگر پیشتاز شدند

در آغاز هفته کاری، شاخص کل بورس با رشد بیش از ۱۳ هزار واحدی مجدداً به رنگ سبز درآمد، اما علی فراقی، تحلیل‌گر بازار سرمایه، به افت ارزش معاملات و کاهش فعالیت حقیقی‌ها تأکید کرد که نشانه‌هایی از بلاتکلیفی و تهدید در فضای بازار به شمار می‌آید. وی به عقب‌نشینی سرمایه‌گذاری‌های هوشمند و کمبود تقاضا اشاره کرد و وضعیت کنونی بورس را شکننده ارزیابی نمود.

علی فراقی تحلیل‌گر بازار سرمایه در گفتگو با بورس‌نیوز به تحلیل وضعیت معاملات روز شنبه دهم خردادماه ۱۴۰۴ پرداخته و اعلام کرد: در نخستین روز کاری هفته، شاخص‌ها عمدتاً با روندی صعودی به کار خود پایان دادند.

در این میان، شاخص کل با ثبت افزایشی بالای ۱۳ هزار واحد، عملکرد بهتری نسبت به شاخص هم‌وزن که تنها ۳ هزار واحد افزایش داشت، از خود نشان داد.

وی با ذکر تفاوت رشد میان شاخص کل و هم‌وزن خاطرنشان کرد: این عدم تناسب به معنای آن است که نمادهای بزرگ‌تر بازار امروز وضعیت بهتری را تجربه نموده و سهم بیشتری در افزایش شاخص‌ها ایفا کرده‌اند. چنین روندی نشان‌دهنده این است که توجه سرمایه‌گذاران بیشتر به نمادهای شاخص‌ساز معطوف شده و این موضوع می‌تواند در آینده بازار تأثیرگذار باشد، به‌خصوص اگر این شرایط با بهبود ارزش معاملات توأم باشد.

علی فراقی در تحلیل کلی وضعیت بازار در روز شنبه دهم خردادماه ۱۴۰۴ اظهار داشت: اگرچه شاخص‌های اصلی بازار رشد مثبت را ثبت کردند، اما با بررسی دقیق‌تر وضعیت بازار، به وضوح مشخص است که نمادهای منفی و متعادل نیز به مراتب قابل توجهی در کنار نمادهای مثبت وجود دارند. به‌طور کلی، با وجود افزایش شاخص‌ها، بازار تصویر روشنی از وضعیت مطلوب پیش‌رو نمی‌تواند ارائه دهد.

وی افزود: در معاملات امروز توازن میان عرضه و تقاضا تا حدی به هم خورده و این عدم توازن در جریان معاملات مشهود است. به ویژه زمانی که به حجم و ارزش معاملات توجه می‌کنیم، نشانه‌هایی از کاهش جذابیت بازار به چشم می‌خورد. ارزش معاملات که طی هفته‌های گذشته به مرزهای بالای ۱۰ هزار میلیارد تومان رسیده و حتی نزدیک ۲۰ هزار میلیارد تومان هم شده بود، حال به سطوحی کمتر از ۱۰ هزار میلیارد تومان گراییده است.

بیشتر بخوانید: بازار سرمایه در مرز تثبیت/ امید به بازگشت تحرک در گرو افزایش نقدینگی

فراقی ادامه داد: افت ارزش معاملات نمایانگر عقب‌نشینی سرمایه‌گذاری‌های هوشمند و کاهش قدرت خریداران در بازار است. سرمایه‌گذارانی که در روزهای پرتنش اخیر وارد بازار شده بودند، اکنون با کاهش انگیزه مواجه بوده و تأثیرگذاری ایشان بر روند بازار کاهش یافته است. این شرایط می‌تواند بازار را دوباره در معرض رکود قرار داده و از جذابیت سرمایه‌گذاری در آن بکاهد.

این تحلیل‌گر بازار سرمایه با اشاره به روند ارزش معاملات و وضعیت کلی بازار بیان کرد: در حالی که در هفته‌های گذشته نشانه‌های امیدوارکننده‌ای از بازگشت نقدینگی و تثبیت اوضاع بازار مشاهده می‌شد، اما اکنون برخی داده‌ها نگران‌کننده به نظر می‌رسند. به نظر می‌رسد کاهش اخیر در ارزش معاملات، می‌تواند تنها یک اصلاح موقت یا به اصطلاح “پولبک” باشد، که در این صورت امید به بازگشت ارقام مثبت وجود دارد. اما اگر این وضعیت پایدار باقی بماند، بازار ممکن است وارد شرایط فرسایشی و رکودی شود که برای سرمایه‌گذاران جذاب نخواهد بود.

او همچنین در نگاهی به سرانه معاملات حقیقی‌ها در بازار امروز اشاره کرد: سرانه فروش سهامداران حقیقی نسبت به سرانه خرید آن‌ها برتری داشت؛ گرچه تفاوت فاحشی بین این دو موجود نبود، اما اختلافی در حدود ۶ میلیون تومان برآورد شد که نشان‌دهنده سنگینی کفه فروش در مقایسه با خرید است. این وضعیت، در شرایط موجود بازار، بازگشت به روند صعودی را دشوار کرده و فضایی از احتیاط را بر معاملات حاکم ساخته است.

علی فراقی با تأکید بر کاهش ارزش و حجم معاملات بازار اظهار کرد: همان‌طور که پیش‌تر ذکر شد، کاهش ابعاد معاملات به سطوح نگران‌کننده‌ای نزدیک شده و اگر این روند در همین محدوده تثبیت شود و مسیر نزولی ادامه یابد، می‌تواند در کوتاه‌مدت تهدیدی جدی برای وضعیت کل بازار سرمایه تلقی شود.

وی افزود: تثبیت در این سطوح پایین از ارزش معاملات، نشانه‌ای از کاهش حضور نقدینگی و افت تمایل سرمایه‌گذاران به فعالیت در بازار به شمار می‌آید؛ موضوعی که در صورت تداوم، ممکن است به رکود نسبی معاملات منجر شده و بر چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار سایه افکند.

فراقی با توجه به کاهش محسوس ارزش و حجم معاملات و افت تحرک شاخص‌های بازار، وضعیت کنونی بورس را از منظر رفتار معامله‌گران تحلیل کرد. کاهش ارزش معاملات، تقليل سرانه خرید حقیقی‌ها و همچنین پایین بودن تحرک در نمودار شاخص کل، بیانگر ایجاد فضای بلاتکلیفی در بازار است. این وضعیت به‌گونه‌ای است که حتی در نظر بسیاری از معامله‌گران، حرکات صعودی یا نزولی قوی از شرایط نوسانی و بی‌جان حال حاضر جذاب‌تر به‌نظر می‌رسد؛ زیرا در حال حاضر نه خریداران جذابیت ورود دارند و نه فروشندگان تمایلی به عرضه جدی نشان می‌دهند.

فراقی با هشدار نسبت به اینکه بی‌تصمیمی کنونی می‌تواند بازار را به مرور به سمت رکود و خستگی سرمایه‌گذاران سوق دهد، بیان کرد: اگر این وضعیت ادامه پیدا کند، خطر تحرکات منفی جدی و ناگهانی مشابه دوره‌های قبل به وجود خواهد آمد و ممکن است فشار فروش دوباره بر بازار غلبه کند. وی تأکید کرد که برای جلوگیری از این روند فرسایشی، نیاز به محرک‌های جدی در سطح سیاست‌گذاری‌های اقتصادی و سیاسی است تا بازار مجدداً جان بگیرد و به مدار تحرک بازگردد.

این تحلیل‌گر همچنین به همبستگی تاریخی بازار سرمایه با نمادهای خودرویی تأکید کرد و خاطرنشان ساخت که رغم برخی انتظارات فعالان برای جدا شدن مسیر کلی بازار از صنعت خودرو، همچنان تأثیر این گروه بر کلیت بازار به‌وضوح مشهود است.

فراقی به کاهش اخیر نمادهای خودرویی پس از یک دوره رشد اشاره کرد و تصریح کرد: همزمان با نزول قیمت در این گروه، کلیت بازار نیز وارد فاز نوسانات محدود شده و بسیاری از نمادها نتوانسته‌اند افزایش محسوسی را تجربه کنند. به گفته او، این همبستگی قوی میان شاخص کل و نمادهای خودرویی باعث شده است که فضای عمومی بازار به‌شدت تحت تأثیر عملکرد این صنعت قرار گیرد.

وی اضافه کرد: در صورت کاهش فشار اصلاحی بر نمادهای خودرویی و بازگشت تدریجی این گروه به مسیر صعودی، می‌توان انتظار داشت که سایر نمادها و به تبع آن کل بازار نیز واکنش مثبتی از خود نشان دهند. فراقی در پایان خاطرنشان کرد: در صورت رفع برخی ابهامات و شفاف‌سازی در سیاست‌گذاری‌ها، احتمال بازگشت جذابیت به بازار و خروج از رکود فعلی وجود دارد.

پایان مطلب